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作者：莫小东 蔡幸
作者单位：广西财经学院金融与保险学院
载《投资研究》2016年第3期
摘要：本文研究了上市公司控股股东增持股份的宣告动因和潜在动因。通过财务分析我们发现公告给出的增持理由并不成立。把再融资需求和上市公司的增持行为联系起来，我们发现前期股价表现不佳的公司，其再融资需求与增持行为存在显著的正相关性；进一步的研究发现股价表现不佳的公司的股份增持......
作者：刘庆富 蒋盼
作者单位：复旦大学金融研究院
载《复旦学报》2016年第4期
摘要：异常交易事件近年来时有发生，这极大损害了证券市场的基本功能及其市场效率。为防范股指期货异常交易的发生并消除其带来的消极影响，文章首先从驱动因素角度对国内外异常交易经典案例进行了剖析。据此认为，股指期货市场异常交易主要是指由于不可抗力、技术故障、重大差错或市场操纵等致使股指......
作者：林辉 杨旸
作者单位：南京大学商学院
载《东南大学学报》2016年第4期
摘要：从分析逆向选择在P2P网络借贷中的形成原理出发，深入剖析网络借贷信用评级和债权标准化过程中潜在的逆向选择行为，可知，资信较差的融资者有通过隐瞒信息获取较高信用评级的动机；同时，平台具有利用优先行动优势事先筛选低质量贷款将风险传导给终端市场的可能性。本文针对以上问题提出相应的缓......
作者：龙汉 王满仓
作者单位：西北大学经济管理学院
载《当代经济科学》2016年第4期
摘要：企业面临的融资约束有数量型和价格型之分，识别我国企业面临融资约束的主要形式对于缓解企业融资难具有重要意义。本文在一致的新凯恩斯动态随机一般均衡分析框架下，分别纳入数量型融资约束和价格型融资约束，利用贝叶斯方法进行参数估计和模型比较分析后发现：我国企业面临融资约束的主......
经济下行周期债券市场违约事件增多是市场出清的一种正常表现，也是国际市场普遍存在的现象。尽管当前我国债券市场信用风险释放的程度不大可能引发系统性危机，仍需警惕债券违约可能带来的局部性风险和金融安全隐患。
债券市场违约现状和发展趋势
从穆迪公司公布的数据可以看出，违约率伴随经济的下行而攀升：2007年其评级客户违约率仅为0.3％，而次贷危机后的2009年其评级......
习近平总书记在主持中共中央政治局集体学习时多次强调，理论必须同实践相统一，必须高度重视理论的作用；要根据时代变化和实践发展，不断深化认识，不断总结经验，不断实现理论创新和实践创新良性互动，在这种统一和互动中发展21世纪中国的马克思主义。在这里，习近平总书记明确提出了发展21世纪中国的马克思主义的问题。笔者觉得，习近平总书记提出这一问题颇具深意。众所......
作者单位：河海大学公共管理学院
载《北京工商大学学报》2016年第4期
摘要：国家发展小额贷款公司的相关政策使其获得快速发展。通过对发展小额贷款公司相关政策的梳理，从政策环境视角分析了小额贷款公司发展中的困境，如法律缺憾、利率定位不合理、融资瓶颈有待疏通、财税优惠政策扶持不足等。为了破解小额贷款公司的上述发展困境，文章建议通过完善法律法规制度，加强国家政府......
作者：刘航 巫和懋
作者单位：中央财经大学等
载《浙江社会科学》2016年第3期
摘要：本文通过构建一个简单的多期模型，探讨或有资本对于降低银行信用风险、减少资产抛售量和增强市场稳定性的作用。我们发现：通过事先持有或有资本，银行能够有效地降低自身的信用风险，并在一定条件下减少银行资产的抛售量，实现稳定金融市场的目的。我们首先分析了当资产价格外生给定时，拥有不......
当前的宏观金融管理，应该突出一个“稳”字，稳字当头。我国宏观金融调控领域有两大支柱：货币政策和宏观审慎政策。无论从这两个支柱的哪一方面去看，接下来求稳应该是最为重要的目标。所谓求稳至少是寻求三个方面的平衡，即降杠杆、金融稳定和服务实体经济之间的平衡。要达成这种平衡需要三者兼顾，不能只顾其中某个方面而忽视其他两个方面，摁下葫芦浮起瓢。
降杠杆的同时......
如火如荼的互联网行业从不缺火爆的话题。近期盛传的是，BAT（阿里巴巴、腾讯、百度）将被ATJ（阿里巴巴、腾讯、京东）代替，百度将从中国互联网三巨头中出局。根据雅虎财经数据，截至本周一收盘，在纳斯达克上市的京东集团市值为612亿美元，同样在美上市的百度市值为619亿美元，两者仅相差几亿美元。这是一幕百度与京东市值之争的大戏，焦点是未来谁会是我国互联网第一阵营的......