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作者：李婧 解祥优
作者单位：首都经济贸易大学经济学院
载《四川大学学报》2016年第1期
摘要：对日度和月度数据的实证分析都表明，2005年7月至2008年8月，人民币已经成为林吉特和新加坡元的锚货币。对日度数据的实证分析发现，2010年6月至2014年9月，人民币的锚货币地位有所提升，印尼盾、林吉特、新加坡元和泰铢的货币篮子中都检测到人民币的存在；而对月度数据的实证分析表明......
作者单位：中国社科院经济研究所
载《国际经济评论》2016年第2期
摘要：住房事关民生福祉、国家经济发展与社会和谐稳定。政策性住宅金融是政府为解决国民住房问题做出的一种特殊金融安排。发达经济体运行模式多借助市场力量，微观主体多为商业金融机构，切入点多从需求入手，动员的社会资本远大于强制性储蓄。中国住房公积金曾对住房福利分配向市场化的转变产生积极促进作用，也......
第一创业遭遇的限售股解禁问题，实际上就是A股市场的一大难题；归根到底，A股市场是由一个个“第一创业”构成的。
进入5月，第一创业的股价出现连续下跌走势。进入本周，第一创业的股价更是连续大跌，11日股价更是一字跌停，本周前四个交易日跌幅累计达到24.98％，持有该股票的投资者损失惨重。
第一创业的股价何以暴跌？究其原因不外乎三点。一是5月11日，该公司有......
作者：黄世忠 王晓珂
作者单位：厦门大学管理学院
载《厦门大学学报》2016年第1期
摘要：衍生工具在国内外日益受到实务界及学术界的关注。以我国2007年至2011年间具有潜在风险敞口的A股非金融类上市公司为样本，研究企业使用衍生工具的动机和风险管理效果。结果表明：现金流波动性大的企业更倾向于使用衍生工具；非国有企业使用衍生工具后可以有效降低现金流波动性，而国有企业......
近期，不少公司股票价格出现大幅下挫，纷纷拉响股权质押风险警报。勤上股份、*ST德力已停牌筹谋化险方案，*ST运盛、信威集团等公司也存在股份质押被平仓的风险。此前，顾地科技和同洲电子由于股份质押面临爆仓已经易主。
目前，股权质押已成为上市公司重要的融资手段，去年底A股市场累计质押股数达3208.81亿股，参考质押市值为4.4万亿元。一方面是股权质押的绝对数量居......
作者：顾晓安 朱书龙
作者单位：上海理工大学管理学院
载《管理评论》2016年第2期
摘要：流动性缺口是衡量商业银行流动性风险大小和短期稳定性水平的核心指标之一。传统的流动性缺口指标在计算时没有考虑未到期信贷资产提前变现以及未到期存款提前支取对流动性状况的影响。本文引入信用违约互换模型，计算未到期信贷资产提前买卖所增加的流动性来源；同时模拟未到期存款在三种压......
作者：戴双兴 吴其勉
作者单位：福建师范大学经济学院等
载《东南学术》2016年第2期
摘要：土地财政由土地出让金和房地产税两部分构成，土地财政与地方政府债务规模关系密切。本文通过建立VAR模型，分析1998-2014年我国土地出让金、房地产税与地方政府债务规模三者之间的关系。研究结果表明，包含土地出让金和房地产税的土地财政是导致地方政府债务规模扩大的重要因素。其中，土......
作者：刘志洋 宋玉颖
作者单位：东北师范大学等
载《中国社会科学院研究生院学报》2016年第1期
摘要：实施宏观审慎监管成为2008年金融危机爆发后国际金融监管当局的共识。本文从工具组合的视角总结了宏观审慎政策工具实施的国际经验，并从宏观审慎政策工具和宏观审慎监测指标体系两个方面梳理了宏观审慎监管国际实践的有效性。在经验分析基础上，本文认为宏观审慎监管政策工具的......
今年一季度我国财政收支出现了“赤字”：全国一般公共预算收入44366亿元，一般公共财政支出45917亿元，财政赤字1551亿元。财政赤字增加，让一些专家感到担忧，他们认为如果这种局面持续下去，今年我国财政赤字恐将突破3％。笔者认为，这样的担忧是没有必要的。
从今年中央财政公共预算支出构成来看，财政支出增加主要用于改善民生。一季度约4.5万亿财政支出主要花在了教育、......
作者单位：东北财经大学工商管理学院
载《东北财经大学学报》2016年第2期
摘要：前任总经理离职未即时确定正式总经理会引发总经理层级断层。基于中国上市公司股权相对集中的典型情景，本文选取2004-2013年中国沪、深两市发生总经理变更事件的A股上市公司为初始样本，采用Logit回归方法，考察股权集中度和股权制衡度对总经理层级断层的具体影响，发现公司股权集中度越高，总经理......