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随着中美经贸往来的不断扩大,中美两国经济的依存度越来越高,美联储货币政策变动对中国经济的影响也日渐加大。2015年12月17日,美国宣布提高联邦基准利率,这标志着美国多年以来实行的量化宽松货币政策已经迈入终点,美元进入了加息周期。这也正是美联储的一贯作风,不顾及对别国经济的影响,利用美元超然的国际地位为美国争取最大的利益。美国长期推行的量化宽松货币政策......
汇通网消息,欧盟统计局周三公布的数据显示,欧元区3月CPI年率终值上升1.5%,升幅与预期值和前值一致,不过仍远低于欧洲央行2.0%的通胀目标,这表明欧洲央行在近期不大可能采取行动来缩小刺激措施。
数据显示,欧元区3月未季调CPI年率终值上升1.5%,升幅与预期值和前值一致;3月未季调核心CPI年率终值上升0.7%,升幅与预期值和前值也一致。
数据并显示,欧元区3月CPI月率上......
近期,新任世界银行首席经济学家保罗·罗默(P.Romer)在其最新论文《宏观经济学的麻烦》中,对当前主流宏观经济学盛行的DSGE模型进行了猛烈批判。DSGE模型在RBC模型的基础上发展而来,它保留了理性预期、技术冲击等新古典宏观经济学的基本假设,同时引入了价格粘性、不完全竞争等凯恩斯主义的元素。目前,DSGE模型已广泛运用于宏观经济学理论研究和政策分析当中,更是宏观......
近期,美联储(FOMC)收紧货币政策的声音再度喧嚣。根据联储会议纪要,包括纽约联储主席杜德利、旧金山联储主席威廉姆斯等在内的多数FOMC成员建议,今年晚些时候或者明年某个时候开始缩小联储资产负债表的规模,即所谓的“缩表”。虽然“缩表”目前还只是“鹰”派的个人主张,但未来最终上升为联储的正式决议几乎没有悬念。
国际金融危机期间,美联储先后启动了三轮量化宽松......
作者单位:吉林大学管理学院
载《宏观经济研究》2016年第1期
摘要:潜在的多元化利益是中国商业银行提供多样化金融服务的原因之一,是商业银行在战略选择和面临激烈竞争中的关键问题。基于中国39家商业银行2007—2014年相关数据的模型检验结果表明:在金融改革措施频出的状况下,多元化与银行绩效和风险是多维的关系,多元化能够提升大型商业银行的绩效却可能增加其破产风险,会......
作者:晏艳阳 刘鹏飞 闫慧茹
作者单位:湖南大学金融与统计学院
载《经济与管理研究》2016年第1期
摘要:本文以2007-2013年中国A股公司中发行了企业债券的非金融类上市公司为样本,实证检验了公司破产而形成的社会成本对公司债券信用风险的影响。研究发现:企业所承担的破产社会成本越大,所发行的公司债券信用风险会越小。进一步的研究表明,随着市场化进程的深入和地区失业率......
作者单位:重庆工商大学
载《金融理论探索》2016年第1期
摘要:对人民币汇率、热钱流动、房地产价格之间的关联性进行的实证分析表明,人民币汇率变动会影响国际热钱的流动,进而影响房地产价格的变化。总体而言,人民币汇率与房地产价格之间具有长期的负相关关系。但是不同经济状态下,它们之间的相互影响关系也会不尽相同。
关键词:人民币汇率;房地产价格;热钱流动...
作者单位:中央财经大学金融学院
载《经济学季刊》2016年第1期
摘要:本文对多个国家(地区)的主板市场与中小板、创业板市场之间的非线性关系展开研究。本文提出了“区制转换”研究假设:非危机期间,主板市场与中小板、创业板市场之间存在市场分割性;危机期间,主板市场与中小板、创业板市场之间存在危机传染性。本文利用结构突变点和动态非线性Granger因果方法检验了上述假设......
近年来,我国金融业取得长足发展,但总体上看,金融优化资源配置、振兴实体经济的作用尚未充分发挥,金融服务实体经济的效率还不高。提高金融服务实体经济的效率,应抓住以下四个方面。
金融应回归本质,坚持服务实体经济的宗旨。金融是因应实体经济发展的需要而产生的,并依靠实体经济的发展而发展。金融发展的目的是通过构建有效的金融体系来降低隐性交易成本和风险,......
随着美联储货币政策会议进一步明确加息和缩表的政策选项,全球主要央行也开始显露货币政策正常化的信号,全球货币政策或将退出量化宽松步入新周期,势必对新兴市场产生重大影响。
新兴市场与发达市场是全球资本流动和金融循环的两极。一直以来,新兴市场国家的超额储蓄与贸易盈余流向美国,用于弥补美国的经常账户失衡。美国稳步复苏和退出量化宽松,已经引发新兴市场的......