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作者：吴锡皓 胡国柳
作者单位：海南大学经济与管理学院
载《会计研究》2015年第9期
摘要：文章在考察企业不确定因素对分析师盈余预测产生影响的基础上，重点分析和检验企业会计稳健性对这一关系的调节效应。研究显示，一方面，不确定因素的增多会导致分析师盈余预测误差和预测分歧度的增大；另一方面，公司在预测年份里的会计稳健性总体上有助于降低不确定因素对分析师盈余预测......
世间万物，变动不居，重要的趋势变化，总有其必然的内因。风物长宜放眼量，在波动中把握趋势，在噪声中识别主要声音，需要更多地聚焦于趋势内因。从内因看特朗普时代的中美经济，虽然新型大国关系依旧可信，但贸易摩擦及其引致的货币博弈将成为变化集中的两大主题。一方面，在现实诉求和历史趋势的驱动下，中美贸易摩擦的加剧难以避免；另一方面，在经济金融内生联系纽带的......
作者：贺小刚 邓浩 吴诗雨 梁鹏
作者单位：上海财经大学等
载《管理世界》2015年第9期
摘要：公司高管具有向上比较的动力，这促使一些公司在使命陈述中将追求“第一”作为其未来的经营目标。这种追赶导向的目标定位给公司带来制度化的赶超压力，将对公司的违规经营、寻租活动等败德行为产生显著的影响作用。本文将制度化的赶超压力纳入公司败德行为的决策模型，并基于2007-2012......
作者：于泽 陆怡舟 王闻达
作者单位：中国人民大学经济学院等
载《管理世界》2015年第9期
摘要：近年来我国固定资产投资增速下降。从稳定增长和产业结构调整的角度，我国都需要稳定投资。本文利用上市公司数据发现，当前影响企业投资的一个主要因素是我国特色的货币执行模式。在这种模式中，窗口指导包括了合意贷款规模管制，这导致了流动性错配。商业银行为了规避合意贷款规模......
新华社消息，日本内阁府7日公布的数据显示，由于汽车、集成电路等领域生产状况良好，2016年12月日本景气动向一致指数比前一个月上升0.1至115.2，为连续4个月环比上升。
基于一致指数，内阁府对日本经济基本情况维持前一月作出的“正显示出改善”的判断不变。
此外，反映几个月之后景气动向的先行指数比前一月上升2.6，升至105.2。
日本的景气动向指数根据中小企......
作者：张玉鹏 王茜
作者单位：华东师范大学金融与统计学院等
载《国际金融研究》2015年第9期
摘要：前瞻性货币政策规则的传统GMM估计策略存在两个严重的参数识别问题，即由遗漏变量导致的工具变量非外生性问题以及参数的弱识别问题。本文构建前瞻性货币政策规则的参数识别框架：首先，在考虑时变均衡名义利率和时变通胀目标的前提下，通过求解典型的新凯恩斯模型，得到前瞻性货......
2017年以来，监管部门现场调查比特币交易平台的消息不断见诸报端。2月8日，央行对9家在京的比特币交易平台主要负责人进行约谈，并划下“四不准”的行业监管红线，即不得违规从事融资融币等金融业务，不得参与洗钱活动，不得违反国家有关反洗钱、外汇管理和支付结算等金融法律法规，不得违反国家税收和工商广告管理等法律规定。与此同时，各大交易平台也召开行业大会，商讨行业自......
近期围绕外汇储备有不少争论，有专家明确提出放弃汇率保外储，当然也有相反的主张。当官方公布最新的外汇储备规模下降到3万亿美元以下时，担忧之声又起。
事实上，外汇储备有增有减才是正常。几年前，我们一直在担忧外汇储备一路增加，恐其超过4万亿美元。然而，近年来又对外汇下降开始担忧。真的是，增亦忧，减亦忧！其实只要不是大幅度的、不可控的下降，就没有必要担忧。今年......
作者单位：山东工商学院经济学院
载《中国管理科学》2015年第8期
摘要：参数VaR模型被广泛应用于风险测量中，然而需要给出具体的结构形式，这就容易发生模型错误设定的灾难，使风险计量的精确性易于产生较大偏差。针对参数VaR模型的设定误差问题，本文构建了SQ-ARCH和Nop-Quantile两个非参数VaR模型，诣在提高传统风险计量模型的灵活性、稳定性和准确性。采用稳健的分位数回归方......
美国总统特朗普执政的核心是以“美国优先”的全球利益再分配，因此无论是就业政策、产业政策、贸易政策、能源政策以及外交政策无不与所谓的纠偏“全球化轨道”为出发点。不过笔者分析认为，被视为“特朗普冲击”的政策主张存在着诸多悖论甚至冲突和矛盾，不仅对美国经济，也对全球经济形成巨大的风险。
首先，贸易保护主义不会给美国带来新的贸易创造。事实上，“特朗普冲击......