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央行网站消息,截至2016年末,全国共有小额贷款公司8673家,贷款余额9273亿元,2016年人民币贷款减少131亿元。...
作者单位:中国银行国际金融研究所
载《国际金融研究》2015年第9期
摘要:20世纪90年代以末,泰勒规则和最优控制政策一直是美联储运用联邦基金利率平衡其物价和就业双重目标所依赖的主要政策分析工具。建立在理性预期和价格粘性基础上的FRB/US宏观经济模型一方面使泰勒规则实现了在特定的损失函数条件下由简单的静态反应规则向动态跨期规则的转变,另一方面为美联储在同一模拟环......
作者:陆松新 兰虹
作者单位:西华大学
载《投资研究》2015年第8期
摘要:理论上风险投资、第三方资金托管能够提升P2P网络借贷平台的安全性和形象,增加平台的人气和成交量,但目前还没有相关实证支持。我们基于P2P网络借贷投资者的视角利用面板数据考察了风险投资、第三方资金托管对P2P网络借贷平台成交量的影响。研究结果表明:风险投资和第三方资金托管对增加P2P网络借贷平台......
作者:邢斌 徐龙炳
作者单位:上海财经大学金融学院
载《财经研究》2015年第9期
摘要:资本市场的不完美常常导致公司融资资金与投资资金的错配,IPO超募的存在为我们研究此情形下公司投资机会对公司价值的影响提供了理想的背景。文章选取2008-2010年间在上交所和深交所上市的532家A股公司作为研究样本,对是否应当使用超募资金进行投资以及超募资金投资与公司价值之间的关系进行......
作者单位:南京晓庄学院商学院
载《技术经济与管理研究》2015年第9期
摘要:由于铁矿原料大部分来自进口,其价格的上涨及价格波动严重影响我国钢企的盈利和生产。文章以金融和产业相结合的视角,利用博弈论和金融工具,选择矿企的投资换股的比例作为信号,建立了钢企对矿企股权投资的信号博弈模型,分析和比较了一般企业的无套期保值和钢企的有套期保值下风险股权投资的比例和投......
近日,山东省国资委发布了《关于省属国有企业混合所有制改革发挥中小股东作用的指导意见》(以下简称《意见》)。该《意见》出台的目的是“进一步完善国有资本与各种所有制资本优势互补、深度融合的合作机制,发挥中小股东在完善公司治理结构、创新经营机制、提升运营效率、增强发展活力等方面的作用,切实维护各方股东合法权益”。笔者认为,山东省国企改革的切入点找得非常准......
作者:杨赞 张欢 沈彦皓
作者单位:清华大学建设管理系等
载《财经论丛》2015年第9期
摘要:嵌入性理论认为,社会资本是企业可以利用的重要资源。本文基于我国房地产上市公司信贷数据,发现银企关系作为企业一项重要的社会资本提供了财务变量和股票市场变量以外有关公司违约的重要信息,有助于提高违约风险模型的预测能力。其中银企双边关系久期、主营房地产业务时间以及公司国......
经过房改后近20年的发展,我国房地产市场已经由“全面普涨”阶段进入“分化明显”阶段,突出表现在一线和热点二线城市房价持续攀升、供需格局偏紧的同时,部分二线城市和绝大部分三四线城市却面临较大的去库存压力。那么,这种明显的分化态势是由于什么原因造成的?未来房地产市场会怎么发展?哪些城市属于潜力区域?哪些城市房价出现调整的可能性较大?上述问题是本课题的主......
新华社消息,欧盟统计局1月31日发布的数据显示,欧元区去年12月失业率为9.6%,低于前一个月的9.7%,为2009年5月以来最低水平。
去年12月,欧元区失业人数共计1557.1万,环比减少12.1万,同比减少125.6万。失业率下降受到经济持续复苏的支撑,数据显示,欧元区去年第四季度经济环比增长0.5%。
从成员国来看,欧元区不同国家间失业率依旧差异巨大,德国失业率仅为......
作者单位:吉林大学经济学院理论经济学博士后流动站等
载《财经科学》2015年第9期
摘要:如何保证我国三家政策性银行在新一轮改革中坚持政策性和开发性业务定位?德国复兴性信贷银行的经验可为我们提供有益借鉴。其主要做法有:(1)监事会由相关联邦政府部门的部长、国会任命的成员和相关银行机构代表组成,并且监事会对银行执行委员会形成有力监督;(2)银行内设立了独立性较强的......