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作者:袁志刚 饶璨
作者单位:复旦大学经济学院
载《学术月刊》2015年第8期
摘要:一个经济中资产和负债的发展是同步的:一部分人的资产是另一部分人的负债,资产与负债的发展对实体经济产生了怎样的影响,是问题的关键。中国宏观经济的资产负债扩张是理解中国过去十几年经济增长的核心要素。通过资产负债扩张同实体经济发展的交互关系,可以将1998—2014年中国宏观经济资产负债......
作者:曹强 虞文美
作者单位:安徽财经大学金融学院
载《国际经贸探索》2015年第9期
摘要:文章基于结构向量自回归(SVAR)模型,研究了在供给冲击与需求冲击情况下人民币汇率与贸易盈余之间的关系,使用中国1996-2013年的月度数据,并且在模型中加入三大外生变量以保证平稳性。研究结论表明贸易盈余的主要决定因素不是实际汇率,而是其自身的特征,即经济结构和金融结构;人民币......
2016年10月27日山东墨龙在三季报中预告2016年扭亏为盈(净利润600—1200万元);2016年11月23日公司总经理张云三减持750万股,2017年1月13日公司董事长张恩荣减持3000万股(张恩荣与张云三为父子关系),加上此前减持,两人合计减持6.44%,对此深交所对张恩荣下发监管函,指出其在累计减持达5%时,未履行信披义务、未停止买卖股票。更让人诧异的是,2月3日山东墨龙发布业绩......
作者单位:长安大学经济与管理学院
载《投资研究》2015年第8期
摘要:从各类企业出发,对产权视角下的我国企业进行绿色投资行为的动机展开分析,并在此基础上揭示不同动机对企业绿色效率的影响效应。研究发现,各类企业进行绿色投资活动的动机各具特征,其中私营企业受到政治关联动机的影响较大,外资企业受经济效益动机的影响较大,绿色投资行为与绿色效率均呈正相关关系;国有......
作者单位:天津海运职业学院
载《改革与战略》2015年第9期
摘要:商业银行自有的管理体制灵活多变、市场适应性强、地域性特征明显等特点使得商业银行发展速度极快,规模扩张迅猛,发展优势可见一斑。但是,商业银行业务拓展能力有限、风险防范意识薄弱、创新能力不强等问题也对银行业的发展带来了一定的负面影响。文章首先对我国商业银行的发展历程及现状进行了概述,然后针对商......
作者单位:华南农业大学经济管理学院
载《管理评论》2015年第9期
摘要:本文以2005年7月1日到2012年12月31日期间发布股权激励计划的410个上市公司为样本,研究员工股权激励的实施动机与经济后果。实施动机有三种解释理论,分别是激励员工、吸引和留住员工、融资约束。全样本与民营企业样本的回归结果表明,吸引和留住员工、以及融资约束的解释力较强,而激励员工的解释力较弱。......
作者单位:东北财经大学
载《投资研究》2015年第8期
摘要:现有研究忽略了信息环境等辅助条件对独立董事有效性的重要作用,倾向于将其视为“独立”发挥作用的因素。为克服现有研究的缺陷,本文立足我国制度背景,从信息环境入手考察外部辅助性条件对独立董事作用的影响,并利用监管标准变动作为外部冲击以克服内生性的影响。研究结果表明,虽然从整体上来看,独立董事并不能提升......
来自国际金融协会的最新报告显示,截至2016年第三季度末,全球债务总额创下217万亿美元的历史新高,大约是全球国内生产总值(GDP)的3.25倍。仅在2016年前三个季度,全球债务就增长了11万亿美元。其中,新兴市场国家债务水平的上升速度显著超过发达国家。
近年来,全球债务水平增长迅猛,与2008年以来全球经济增速显著放缓有关。市场通常用债务与GDP比率来衡量债务水平......
2月3日,美国总统特朗普签署一项行政命令,制定放宽2010年颁布的包括禁止商业银行从事自营交易规定的《多德-弗兰克法案》的框架,从而开启了六年来最大的监管洗牌。
监管松绑的预期为金融股注入新活力,美国股市应声上涨。特朗普总统签字刚落笔,市场便积极响应。此举助推标准普尔500指数中市值最大的七家美国银行的股票价值增加了354亿美元。这相当于这七家银行的总市值1.......
作者单位:南开大学商学院
载《管理评论》2015年第9期
摘要:本文运用1051家A股上市公司2002-2010年披露的捐赠数据对公司治理如何影响公司捐赠进行了实证研究。研究结果表明重要股东持股比例与捐赠行为负相关,但管理层持股比率与捐赠行为正相关。而且,本文的研究结果表明中国传统文化中的伦理观念可以解释上述样本的捐赠行为。此外,本文的研究结果表明实际控制人类型并不是影......