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今年通胀从隐忧正逐渐成为现实风险。2016年12月CPI同比上涨2.1%,比11月略有回落,但12月PPI上冲至5.5%,创下5年来新高。展望未来,考虑到1月春节因素,以及PPI去年上半年较低的基数效应,1月通胀数据会继续大幅上行。出于防范金融风险、引导资金回归实体经济的考虑,去年底中央经济工作会议首次提及货币政策稳健中性,意味着今年货币政策会比去年有所收紧。而2017年通胀风......
随着美国经济的复苏,美元加息步伐的加快,美元进入一个强周期已是大概率事件。历史已经多次表明,一旦美元进入一个强周期,新兴市场的货币就面临贬值的压力,就可能导致新兴市场国家爆发金融与经济危机。2016年末,中国外汇交易中心调整了人民币汇率指数的成分,增加了币种,降低了美元在指数中的权重,其用意之一是减少美元升值对人民币汇率指数的影响。但实际上,对于普通......
要不要放缓IPO脚步,成了目前市场关注的焦点;对于一个健康发展的股市,投资与融资功能并重,不能片面强调融资功能而牺牲投资功能。
最近A股市场走势持续下跌,尤其是1月16日,沪深两市更是放量下挫。是什么导致了股市的大跌?其原因当然是多方面的,而IPO加速发行也是其中一因。从去年11月以来,IPO明显提速,进入2017年后,新股发行进一步加快,截至1月17日,2017年前......
太原钢铁(集团)公司上周一对外宣布,历时5年攻关,由其研发生产的不锈钢新型材料已成功应用于国内知名制笔厂家,所产圆珠笔质量稳定,性能与进口产品水平相当。这对有效打破国外产品长期垄断的局面,促进我国钢铁行业的提质增效和结构优化升级都具有重大意义。可是,这条消息在我国制造行业却没掀起任何波澜。原因在于我国并非不能生产圆珠笔头,只是许多钢铁企业不愿生产圆......
2016年初实行IPO市值配售新政以来,新股发行呈现加速度状态,全年发行新股数量合计236只,平均每月约20只。而进入新年之后,IPO更是加速冲刺,两周核发24家新股批文。
相比于过去的IPO发行节奏,目前可称为“新股超发”,A股尤其是创业板、中小市值股、新股次新股节节下挫。市场争议声四起,有人喝彩,认为新股融资总量并不大,也有助于二级市场回归理性;更有专家呼吁......
作者单位:山东财经大学经济学院
载《财经研究》2015年第8期
摘要:文章在最优跨期消费选择模型的基础上引入了居民的借贷约束和预防性动机,推导出检验房价波动对消费的直接财富效应、流动性约束效应和预防性储蓄效应的实证分析框架,然后根据不同渠道作用机理的差异,利用普通面板回归模型和门槛面饭回归模型进行了实证检验。研究发现,2003年以后,房价上升对城镇居民的消费具......
特朗普新政能让美国经济振兴吗?
欧洲和日本的经济仍然不太行,总体来讲还是受到债务和人口老龄化的影响,而这是一个长期问题,短期内不会得到解决。因此,其经济的增速可能会比2016年略好些,但估计也仅仅好0.1-0.2个百分点左右;美国经济虽然出现了反弹,但就业并没有好转。前段时间美元指数走得很强,导致全球货币竞相贬值。最近,美元指数逐渐走弱,美国十年期国债收益......
作者:陈创练 黄楚光 陈创波
作者单位:华南师范大学经济与管理学院等
载《财经研究》2015年第8期
摘要:近年来,我国稳步推进资本账户开放,同时美元利率、汇率持续走强可能引发国际资本外流。那么.在我国外汇储备规模增速放缓且总量存在下滑风险的背景下,能否应对由此引发的金融动荡是一个十分值得研究的重要问题。鉴于此,文章构建了包括重商王义动机和预防性动机的非线性模......
作者单位:渭南师范学院
载《改革与战略》2015年第8期
摘要:文章选取独特的视角,从占据国民经济中重要地位的金融行业上市公司的盈余管理行为入手,分析金融行业上市公司的盈余管理动机、目的和手段,并结合具体的案例分析,针对金融行业上市公司的特点,从其内部控制、会计制度、信息披露等方面提出盈余管理治理建议。
关键词:盈余管理;金融行业;会计政策...
作者:谢平 邹传伟 刘海二
作者单位:中投公司等
载《金融研究》2015年第8期
摘要:互联网金融是一个谱系概念,涵盖因为互联网技术和互联网精神的影响,从传统银行、证券、保险、交易所等金融中介和市场,到瓦尔拉斯一般均衡对应的无金融中介或市场情形之间的所有金融交易和组织形式。本文讨论了互联网金融的理论支柱、核心特征和政策含义。
关键词:互联网金融;交易成本;信息......