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作者单位：桂林理工大学管理学院
载《财贸研究》2015年第5期
摘要：以2005-2012年沪深A股上市公司为研究对象，运用多元回归方法分析不同类型机构投资者持股对资本成本的影响差异，探讨机构投资者与其所处股权环境的交互作用对资本成本的影响。结果发现：持股比例高、持股期限长的机构投资者更能降低上市公司的资本成本；机构投资者在国有控股上市公司中降低资本成本的作用显著高......
作者：赵璨杨德明 曹伟
作者单位：中国海洋大学管理学院等
载《财经研究》2015年第5期
摘要：在国有企业改革的大背景下，国企高管的权力配置结构呈现出过度的控制权与残缺的行政权并存的特点。那么，国企高管特殊的权力配置结构是否会影响腐败行为呢？文章利用我国国有上市公司2007-2012年的相关数据，用高管是否被曝出腐败行为和公款吃喝来度量高管腐败，实证研究发现：控制权......
在相当长的一段时期内，跨境资本流出呈常态化；人民币汇率波动难以避免；短期内跨境资本大幅流出也不是没有可能，降逆差不可松懈。在复杂多变的国内外经济金融环境下，如何合理把握管控力度，是当下外汇管理部门需要考量的核心问题。“控流出”作为管制措施，“看似易，实则难”，易在实施，难在控制。易在能直接收到预定效果，难在如何对企业分类监管，不能对所有企业一刀切......
作者：袁成 裴平
作者单位：南京大学
载《中南财经政法大学学报》2015年第4期
摘要：本文通过构建面板数据模型，选取2000-2013年的样本数据，实证检验了全球70个国家8个组别和中国31个省市区4个组别的财险市场增长情况。实证结果发现：随着经济水平的提高，全球财险市场增长弹性呈现出V型趋势，这是财险需求和供给博弈的结果。中国财险市场增长情况好于全球同经济水平地区，增长......
作者单位：天津财经大学经济学院
载《当代经济科学》2015年第5期
摘要：后危机时代，美国为了恢复本国经济，扭转贸易逆差局势，频频向中国施压，要求人民币升值，中国出于可持续发展考虑，需在与美国的汇率博弈中坚持立场，最大化自身效用。结合国内外汇率博弈研究，本文从中美贸易关系和国内经济结构的角度出发，研究中美汇率博弈的路径，以及对两国利益的影响。本文认为：美国......
作者单位：厦门理工学院商学院
载《当代经济科学》2015年第5期
摘要：本文运用结构向量自回归模型与反事实模拟方法，实证检验中国房价在货币政策传导过程中的作用效果。研究发现：房价能够对货币政策冲击进行有效传导，但总体效果偏弱，并且，扩张性货币冲击通过房价向消费传导的效果比紧缩性利率政策更加显著；在扩张性货币冲击导致的城镇消费增幅中约有13.2％来自房价上涨的贡......
最近公布的经济数据有点匪夷所思：8月份银行新增人民币贷款4636亿元几乎全是房贷，同时我们也看到一线大城市的房价居高不下，房地产企业近乎疯狂地拿地，导致大量地王应运而生。另外一方面，那些十几年来一直兢兢业业办企业的厂商开始感到力不从心，高企的生产成本加上虚弱的市场需求，使得资本开始逃离传统产业，老板纷纷关闭企业，转身投入到房地产投资当中，货币继续脱实向......
作者：于静霞 周林
作者单位：吉林工商学院会计学院等
载《财政研究》2015年第5期
摘要：中国债券市场上的刚性兑付惯例被打破之后，信用利差研究已成为企业债券定价的重要内容。本文研究了货币政策、宏观经济对企业债券信用利差的影响，发现随着企业债券信用级别的降低和期限的增长，货币政策调整和宏观经济波动对信用利差的影响逐渐加大；“钱荒”事件对信用利差具有显著放大作......
作者：沈小燕 王跃堂
作者单位：南通大学商学院等
载《北京工商大学学报》2015年第5期
摘要：以自愿披露薪酬委员会的上市公司为研究样本，并以“最优契约论”和“经理人权力论”为理论基础，探讨了不同产权性质下薪酬委员会设立与高管薪酬的关系。实证研究发现：国有企业中设置薪酬委员会的上市公司高管薪酬业绩敏感度更高，而非国有企业中则相反；进一步细分国有企业发现，央企......
在人民币贬值的市场预期下，外资逃离是必然趋势。
央行公布最新数据显示，我国8月外汇储备环比下降158.9亿美元，为连续第二个月下降，且降幅超过7月的41.5亿美元。8月末余额为31851.67亿美元，降至年内最低点。
在6月外储呈现稳定状态下，市场出现资本外流得到遏制的欢呼声。当时，笔者认为，资本外流是否平息尚需观察。因为，尽管中国央行有着强大的干预手段，但人......