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作者:周先波 罗连化
作者单位:中山大学岭南学院
载《中山大学学报》2015年第4期
摘要:为全面刻画农户在正式借贷与非正式借贷之间进行选择和权衡的机制,应用结构式联立Tobit模型对农户的正式和非正式借贷行为进行建模,实证验证两种借贷之间究竟是竞争性(替代性)占主导,还是互补性更有优势。实证结果表明:正式和非正式贷款之间具有直接的显著的负向相关关系,替代关系在农......
本轮房地产市场急剧升温到高烧不退,已经成为社会广泛关注的焦点。热点城市购房热情高涨,并非完全是住宅总量供求失衡的原因,可能更多是住宅分配结构矛盾的结果。房价短期内大幅上涨,与房价高位加杠杆不无关系,蕴含了较大的经济金融风险隐患。目前看,楼市运行背离风险正在积聚,值得高度警惕。
热点城市楼市非理性色彩渐浓
虽然低利率环境有利于房价上涨,但也要受到......
近日,招商证券分析师团队发布名为《开学季献礼——上海幼升小、小升全解读》的研报,该升学报告与资本市场基本无关。
笔者认为,券商研报不关注主业、正业,加上此前出现的不少问题,凸显当前证券分析行业发展有误入歧途之嫌,应尽快推动行业重回正确的发展轨道。
《开学季献礼》详细地将上海的所有幼升小、小升初的名校、招生政策、学区房等都列了出来,如同上海的学区房大全......
新浪财经消息,全美住宅建筑商协会(NAHB)周一报告称,美国9月住建商信心指数攀升6点,升至65点,为去年10月以来最高值。此前接受Market Watch调查的经济学家平均预期该指数为60。
目前销售状况指数攀升6点,升至71点,为经济周期内的最高点。未来销售指数攀升5点,同样为71点。
追踪购房客户客流量的指数上涨4点,升至48点。自2005年中期以来,该指数一直都未能突......
作者:王兴运 白钦先
作者单位:辽宁大学
载《当代财经》2015年第5期
摘要:重新定义β系数的稳定性、时变性并对其进行统计衡量,使用经典CAPM和条件CAPM做两阶段计量检验,都可得出风险β系数不可靠的结论。在加入更多解释变量后的检验结果则是模型显著,风险β系数显著,而其他解释变量的显著性在个股和行业中具有差异性,且这种差异性目前没有发现可以识别的方法。风险β系数......
康达尔中秋节前召开临时股东大会,审议第二大股东京基集团提出的罢免公司董监事等议案。在康达尔工作人员宣布罢免14名董事和监事等议案全部被否决的结果后,现场出现嘘声和小声的爆粗口。
上市公司股东大会应确保程序正义,营造和谐、文明、民主的股东议事环境,而康达尔本次临时股东大会给人一个突出印象,是会议程序上明显存在瑕疵。比如,在收票环节有股民质疑:“为什么......
具有后发优势的中国金融界,可根据国情把新兴金融机构纳入立法范畴;我们要吸取美国的教训,防止发生类似的系统性金融风险发生。
9月15日,全球最大投行之一、全球十大外汇交易商之首——德意志银行因销售“有毒”住宅抵押贷款支持证券,面临美国司法部的调查,向其索赔140亿美元的和解金额。而早在2012年7月,巴莱银行被指控参与操纵LIBOR(伦敦银行同业拆借利率)致使......
作者:林琳 潘琰
作者单位:福建江夏学院等
载《当代财经》2015年第5期
摘要:以2013年十大黑榜上市公司为样本进行选择性列报分析,并以中国百强上市公司为样本对其网站发布的董事长报告书及业绩新闻稿进行基于关键词的主题分析和基于陈述的主题分析。研究结果表明:上市公司互联网投资者关系管理存在以选择性列报和强烈的正面主题偏向为特征的印象管理行为,可能对投资者造成误......
作者:张学义 薛忠义
作者单位:大连海事大学马克思主义学院
载《财经问题研究》2015年第5期
摘要:“系族企业”是内部资本市场主要载体之一,内部资本市场对系族上市公司的现金持有水平存在正反两方面的效应:多钱效应和代理效应。多钱效应使企业倾向降低现金持有水平,代理效应则刚好相反。本文利用中国“系族企业”2000—2013年的面板数据,采用动态面板模型,实证结果支持了......
作者:周海林 盖曦 吴鑫育
作者单位:安徽财经大学金融学院等
载《财贸研究》2015年第5期
摘要:基于银行同业拆借市场网络模型,在考虑中央银行作用的前提下,运用模拟法对中国商业银行风险的传导机制进行研究。结果表明:系统性风险在金融危机各个时期的传导效应不尽相同;人民银行的行为确实可以降低商业银行系统性风险的传导范围;银行的风险厌恶程度对商业银行体系的稳定性......