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作者:王昆 杨朝军
作者单位:上海交通大学安泰经济与管理学院
载《投资研究》2015年第2期
摘要:基于投资者在不同流动性状况下的行为,研究他们对股票收益率影响,结果表明:个人股东数和持股比例对收益率具有负向影响,而机构股东数和持股比例对收益率具有正向影响,且在发生流动性黑洞时,两者的影响都得到加强;不同机构投资者对收益率影响方向不同,有些机构投资者在不同流......
央行上周公布了4月的金融数据,并且解释了信贷、货币、社融大幅回落的原因——地方政府置换债券的发展。笔者认为,虽然4月新增信贷规模和货币增长双双低于市场预期较多,但整体上仍属正常状态。所以,社融、信贷回落并不构成经济运行压力,资本市场“股上债平”趋势不变。
为什么说4月新增信贷规模和货币增长双双低于市场预期仍属正常呢?首先,因为前期信贷增长较多,货币......
商务部网站消息,2016年1-4月,我国实际使用外资金额2867.8亿元人民币(折453亿美元),同比增长4.8%。商务部外资司负责人指出,1-4月我国吸收外资呈现以下特点:
全国吸收外资继续稳步增长。2016年1-4月,全国新设立外商投资企业8298家,比去年同期增长6.5%;实际使用外资金额2867.8亿元人民币(折453亿美元),同比增长4.8%。4月当月全国新设立外商投资企业2342家......
作者:彭俞超 顾雷雷
作者单位:中央财经大学金融学院等
载《山东社会科学》2015年第2期
摘要:利率市场化是我国金融改革中的重要环节,是完善金融体系、加强金融功能与效率、促进经济发展的重要举措。我国利率市场化改革经历了一个发展过程,目前已到了推进时机的审慎抉择、推进步骤的系统部署、配套改革的周密实施的紧要关头。欧美发达国家和拉美发展中国家的利率市场化改革经......
本站消息,2016年4月8日,我所举办第348期《金融论坛》。本期论坛邀请了我院经济研究所所长裴长洪研究员以《中国特色社会主义开放经济理论研究》为题做学术报告。
我所副所长胡滨研究员主持了本次论坛,来自所内外的40余人参加了本期 《金融论坛》,并就相关问题进行了交流。(赵珅供稿)
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作者:花贵如 刘志远 郑凯
作者单位:华东理工大学商学院等
载《经济与管理研究》2015年第2期
摘要:“资本市场并非有效”,股票市场上投资者情绪对公司的实体投资行为具有重大影响。被监管层寄予厚望的机构投资者从中扮演了什么角色?上述重大影响的助推器抑或制衡器,深层的作用机理又是什么?运用行为公司金融理论,研究发现,公司资本投资决策倾向于遵循机构投资者的“专家意......
作者:郑晓亚 闫慧 刘飞
作者单位:中国建设银行股份有限公司等
载《经济与管理评论》2015年第2期
摘要:作为我国股票市场交易制度的重大改革举措之一,融资融券业务及其对股票市场的影响一直以来在学界与业界尚存争议。基于融资融券推出前后的市场收益率,结合收益率波动特征,将融资融券业务作为虚拟变量引入GARCH与EGARCH模型进行定量分析。结果表明,融资融券业务对我国股票......
5月16日,中央财经领导小组第十三次会议强调,要坚定不移推进供给侧结构性改革。这次会议以及5月9日《人民日报》发表的“权威人士”访谈,对全面准确理解当前宏观政策走向意义重大。
5月9日,《人民日报》发表的“权威人士”访谈对未来的宏观政策走向作了清晰的阐释。“权威人士”指出,促进宏观经济健康发展,供给侧和需求侧的招数都要用,但在不同阶段,侧重点和着力度是不一......
汇通网消息,美国财政部报告显示,中国3月持有美国国债减少77亿美元至12446亿美元;日本3月持有美国国债增加40亿美元至11371亿美元。
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央行网站消息,中国人民银行日前发布2016年4月份金融市场运行情况。
一、银行间债券市场发行情况
2016年4月份,债券市场共发行各类债券3.3万亿元。其中,国债发行2882亿元,地方政府债券发行1.1万亿元,金融债券发行4438亿元,公司信用类债券发行7123.4亿元,信贷资产支持证券发行195.7亿元,同业存单发行7849.6亿元。
截至4月末,债券市场总托管余额为53.5万亿元。其中,国债托......