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作者单位:中国银行国际金融研究所
载《金融监管研究》2015年第2期
摘要:全球金融危机以来,国际资本的大量流入推动了新兴市场的经济增长。但这种由外债驱动的增长,使其更易受到发达国家利率、汇率等外部因素的制约,造成金融不稳定。本文从经常账户、外汇储备和对外债务等三个不同的角度探讨上述外部因素对新兴市场的风险传递效应。根据对新兴市场国家的总体和分项脆弱性指标......
4月初的股市,充满着乐观的气氛。但中下旬之后,股价却出现持续下跌,4月20日一度出现暴跌。整个4月份,各指数均以下跌作收。影响4月份股市的负面因素主要有:商品期货行情暴涨分流股市资金,债券违约影响市场流动性预期及风险偏好,国家队疑似“高抛低吸”行为打压了市场做多热情。这三个因素导致了3月份启动的股市春季行情在4月中旬夭折了。但仔细揣摩,影响股市的这些负面因......
作者:霍兵 张延良
作者单位:山东大学经济学院等
载《宏观经济研究》2015年第2期
摘要:受益于互联网技术的发展和用户行为的改变,互联网金融成为经济生活的新热点。本文将长尾理论引入互联网金融,从互联网金融公司如何为用户创造价值并据此获取收益的视角,采用案例分析用户数量、交易意愿、交易风险、大数据应用这四个核心因素对互联网金融公司收益的影响。分析结果显示,这......
作者:靳涛 褚敏
作者单位:厦门大学经济研究所等
载《广义虚拟经济研究》2015年第2期
摘要:房价和股价波动如何影响宏观经济,又如何对居民消费产生影响?这是很多人都感兴趣却又让人迷惑的问题。本文运用相关性检验、方差分解和格兰杰因果检验对中国1998-2010年间中国房价、股价、居民消费和经济波动的特征及根源进行了较为全面的互动研究。结果发现,四者关系复杂,各变量均呈......
作者:陈汉鹏 戴金平
作者单位:南开大学国家经济战略研究院
载《广东社会科学》2015年第2期
摘要:为了考察货币在中国货币政策调控中的作用,本文放松了货币在效用函数中的可加性假定,将货币引入到经修正的IS–LM–BP模型中,估计其对于主要经济变量的影响。实证结果显示货币在反映总需求和总供给的IS曲线和菲利普斯曲线中均不显著,且随着中国货币政策改革的不断推进,货币对......
中企成为跨境并购主角
十几年前还是跨国资本重要并购对象的中国企业,如今已是全球并购市场上的重量级参与者。
最近三年,中国资本显著加快了“走出去”的步伐,跨境并购宗数与金额不断被刷新,甚至出现井喷现象。2013年,中国境内投资者对全球156个国家和地区的5090家境外企业进行了直接投资,其中非金融类直接投资达到901.7亿美元,同比增长16.8%,成为全球第三大对外投资国......
新浪财经消息,周三公布的一份数据表明,美国3月份的贸易赤字大幅下滑。扣除服务业数据不计,商品贸易赤字下降9.5%,降至569亿美元。上个月的商品贸易赤字为628亿美元。
3月贸易赤字缩小,可能稍微推高第一季度GDP数据,但变动幅度可能很小。贸易赤字下降会提高GDP数据。
美国政府将在下周公布3月份的整体贸易数据。贸易赤字规模通常与净出口货物额度的变化有关。......
新浪财经消息,美国不动产交易商协会(NAR)报告称,3月二手房签销指数上涨至110.5,创10个月新高。2月份的数据被下修。3月指数同比与环比增幅均为1.4%。此前接受Market Watch调查的经济学家平均预期该指数将增长0.7%。
二手房签销指数追踪的是已经签署合同但未完成交易的不动产交易,指数用于预测未来的销售状况。
今年3月份,仅有西部地区的二手房签销指数下降......
继去年年底对定向增发定价进行“窗口指导”之后,今年监管部门再次对再融资相关事项给出监管审核指引,要求在审核过程中对保荐机构、保代、内核负责人实行专项问核。笔者以为,强化上市公司定增再融资的审核非常有必要,更重要的是要收紧定增融资的口子。
在去年10月份举行的保代培训会上,监管部门关于非公开发行提出指导意见。主要包括,长期停牌(超过20个交易日)的公司,要......
在无风险市场利率持续下行、实体经济持续不景气之下,未来各种巧立明目、频换马甲的非法集资乱象不仅不会停止,而且还将对广大投资者充满巨大的诱惑。
4月27日上午,处置非法集资联席会议成员单位在北京召开防范和处置非法集资法律政策宣传座谈会,分析研判当前非法集资形势特点,介绍防范和处置非法集资相关工作举措,强化行业法律政策宣传引导,同时启动2016年全国防范非法集......