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“3·11”东日本大地震五周年刚过,熊本县等地又连续发生强烈地震,最高震级达7.3级,不仅造成了较大人员、财产损失,更令本就低迷不振的日本经济再蒙一层阴影。“安倍经济学”又面临着怎样推动灾后重建的现实难题。
熊本大地震对日本经济形成全方位冲击。九州各工厂年产汽车130万辆,占全国产量的十分之一。丰田、三菱、日产、本田、大发等工厂因交通受阻、零部件断供等原......
近期日本资本市场再次经历大幅波动,上周熊本地震带来的负面影响很快被消化,股市迅速出现反弹。上周五更是因为外媒报道日本央行可能在4月末的金融政策决定委员会上扩大负利率政策,对金融机构支持成长性产业的贷款项目提供负利率资金。这个极有可能是日本央行故意放出试探市场反应的消息立即刺激了日元对美元汇率走弱,同时股市大幅上扬。短期投机资金主导的所谓“日银交易”策......
作者:窦炜、刘星、韩晓宇
作者单位:华中农业大学经济管理学院等
载《中央财经大学学报》2015年第1期
摘要:上市公司投资效率低下与广为诟病的投资者保护体制一直是困扰我国资本市场的两个顽疾,已有文献就这一现实问题展开了大量的研究。笔者沿袭控制权配置—公司投资行为及其效率—公司业绩这一公司内部治理机制逻辑展开,就控制权配置对公司投资决策的治理机制与外部投资者......
如果未来企业上市成本较低,难度不大的时候,谁愿意去重组一家破败的企业而放弃自己上市呢?
据媒体报道,截至目前,已有广东、上海、山东等多个省份制定并出台了国企改革相关细化方案及试点计划,随着更多省份的国企改革配套细则方案出台,清理、整顿、重组上市国企壳公司或将成为国企改革的重点。
由于中国股市在2015年遭遇的震荡行情,所以某些具有做空可能性的......
作者:赵向琴、温小敏
作者单位:厦门大学经济学院等
载《中国经济问题》2015年第1期
摘要:本文首先拓展了新古典Q投资理论模型,将公共部门物质资本作为私人部门生产函数中的一个额外投入引入到模型中,并在模型设定中考虑了公共投资对私人部门生产率和调整成本方面的影响,研究发现,公共投资通过现金流风险渠道和贴现率风险渠道两种传导机制对股权溢价产生影响。进一步的实证......
时至今日,无论金融理论与实践,还是国家的相关政策,或是社会大众,只要一讲到投融资,一律都强调保护资金端投资出借人的权益,而很少有强调保护实体产业资产端融资借款人的权益。显然,这是同理论与现实的市场需求相违背的,本来在资金端投资出借人、资本端平台中介撮合人、资产端融资借款人三者之间,投资的主要矛盾的主要方面不是前两者,而是后者。只要资产端融资借款人......
国际货币基金组织发布的最新报告预计,今年日本经济增长率仅为0.5%,欧元区为1.5%,增长前景难言乐观。欧日两大经济体眼下的不景气,说明宽松政策的实施效果打了折扣。究其原因,在于缺乏两个协调:一是全球货币政策的不协调,二是欧日自身财政政策的不协调。
国际金融危机爆发后,美国在全球率先实施量化宽松政策,欧洲和日本则是在美国经济已经开始逐步复苏的过程中......
作者:刘晓星 方琳
作者单位:东南大学经济管理学院
载《东南大学学报》2015年第2期
摘要:近年来,物价波动日益受到货币流动性周期变动的影响。通过应用单谱分析研究了中国货币流动性周期的主周期和次周期构成,采用“谷-谷”法的周期划分进一步分析了未来货币流动性的趋势;运用Granger因果检验和交叉谱分析发现两者存在明显的共变性,货币流动性变动领先于物价波动。一阶滞后......
作者单位:中国社科院经济研究所等
载《东北大学学报》2015年第2期
摘要:基于P2P网络借贷平台“拍拍贷”从2007年7月至2013年12月的50000笔借款数据,运用倾向得分匹配法,研究了借款人声誉对融资成本的影响。研究发现,相比低声誉借款人,高声誉借款人具有显著的融资成本优势,借款利率约低0.02。区分了不同职业和不同年龄的检验结果也表明,高声誉显著降低了融资成本,在不同......
债转股要来了。据报道,不久前,国务院召集发改委、财政部、央行、银监会等多个部门开会,讨论债转股相关事项,并将出台相关实施意见。另据一位国开行高层称,首批债转股规模为1万亿元,预计在三年甚至更短时间内,化解1万亿元左右规模的银行潜在不良资产。
受此消息刺激,清明过后的A股一度站上3050点。很显然,市场是将债转股的消息当成利好来炒作的。应该说,债转股对银行与......