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资产证券化在西方发达国家发展得如火如荼,为什么在我国的实践中却一直不温不火?
所谓资产证券化,简而言之就是商业银行将贷款标准化为证券出售给公众的过程。
对于银行而言,资产证券化有利于发起者将风险资产从资产负债表中剔除出去,满足资本监管的要求,扩大业务规模。所以信贷资产证券化对商业银行来说,是一条总资产并不无限扩大,但盈利能力却可以持续增长的......
作者:范小云、陈雷、祝哲
作者单位:南开大学经济学院
载《经济学动态》2015年第1期
摘要:二元悖论和二元悖论争论的焦点是更加浮动的汇率制度是否会增强货币政策的独立性。本文梳理了浮动汇率对货币政策独立性影口向的理论逻辑,发现浮动汇率能够吸收外部冲击,增强货币政策的独立性;但是过度的汇率波动则会通过经常项目渠道和资产负债表渠道影响宏观经济,削弱货币政策的独......
作者:陈蓉、葛骏
作者单位:厦门大学经济学院
载《厦门大学学报》2015年第1期
摘要:我国现行的国债期货定价相对复杂。充分理解“质量期权”的性质和价值对国债期货交易、套利和套期保值都具有十分重要的意义。在对国债期货的设计原理及国债期货市场特有的标准券、转换因子、CTD券、隐含回购率和质量期权等概念进行梳理的基础上,可给出不考虑质量期权情形下的国债期货持有成本......
2015年以来中国房地产市场逐渐回暖,并在近期迅速升温。国家统计局数据显示,从2014年12月底到2016年1月底,北上广深等一线城市的新建商品住宅与二手住宅价格涨幅都达到10%以上,深圳房价涨幅甚至超过50%。越来越多二线城市的房价重拾上涨态势,南京、杭州和厦门等城市新建商品住宅价格已上涨了8%左右。而且,本轮房价上涨的推动因素与以往明显不同。“房改”以来中国经......
央行近日在官方微博上发表文章辟谣:日前有媒体称周小川希望或鼓励储蓄进入股票市场,这是一次媒体曲解或者误读。央行表示,股本融资并不等于股票市场融资。股本投资还包括直接实业投资、风险投资和股票投资等更广泛的含义。显而易见,股本投资与投资股市是两个不同的概念,在内涵和外延上都有区别。
此前周小川的讲话,被不少人解读为,希望或鼓励储蓄能够进入股票市......
万宝之争是中国上市公司关于资本运作,内部管理的一个标本,但最重要的话题,就是无论万科还是宝能一方,都请不要遗忘了中小股东。
3月17日,万科A临时股东大会在深圳举行,与会的包括万科、宝能系、华润系和安邦系各方代表,大家谈笑风生,全然没有外界想象中的剑拔弩张。
这其实也在情理之中,所有的博弈都是“桌子下的交锋”,摆在台面上的是鲜花、掌声和经过......
中国经济实现新一轮经济增长,仅仅依靠一线城市的单极增长,是难以实现的,也是难以持续的,同时经济发展结构方面的问题也会越来越突出。中国幅员辽阔,中国经济应当推行的一个战略是,在东部、中部和西部增加新的增长极,实现中国经济多极化。而要实现中国经济多极化,就是尽快采取再中心化措施,通过推动区域均衡发展,实现经济的增长。
为什么要实施经济再中心化战略
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营改增重头戏发力。继《政府工作报告》提出营改增试点“扩围”的三项原则后,3月18日国务院常务会议部署试点工作开展。在近日召开的中国发展高层论坛上,财政部部长楼继伟表示,目前税收信息、基础信息、档案迁移工作都已开始,确保营改增在5月1日全面实施。
目前,房地产、建筑业、金融业、生活服务业等四大行业是营业税的主体,年营业税规模约1.9万亿元,占原营业税......
作者:郑少智、黄梦云
作者单位:暨南大学经济学院
载《商业研究》2015年第1期
摘要:本文基于区域金融发展的综合指标体系,衡量了我国31个省市的金融发展水平,并利用Moran’s I指数从全局和局部层面揭示了区域金融发展的空间关联性,从Bayes空间计量视角分析了区域金融发展与经济、政治、社会环境和地理位置等因素的关系。研究结果表明:我国金融发展表现为外生性引起的空间误......
作者:赖文炜、陈云
作者单位:上海财经大学公共经济与管理学院等
载《商业研究》2015年第1期
摘要:市场有效性是衡量股指期货市场发展质量的最重要指标之一。本文采用2010年4月16日至2014年4月17日的日频交易数据,运用wild bootstrap自动方差比检验、广义谱检验和Dominguez-Lobato检验等方法,对沪深300股指期货市场的弱式有效性进行检验。这些方法允许未知形式的条件异方差和......