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作者:王宇、郭新强、干春晖
作者单位:内蒙古大学经济管理学院等
载《经济学季刊》2015年第1期
摘要:本文基于中国金融市场特征和上海国际金融中心建设的国家战略,构建研究金融集聚的动态随机一般均衡模型。通过对模型结构参数的校准和贝叶斯估计,政策实验分析发现:(1)降低金融从业人员所得税、投资者的金融资产所得税和金融营业税有利于金融集聚,永久性税改政策有效性最强......
作者:王弟海、管文杰、赵占波
作者单位:复旦大学经济学院等
载《金融研究》2015年第1期
摘要:本文通过一个具有住房“消费”的内生增长OLG模型的理论研究表明:第一,具有住房“消费”的经济中存在唯一不稳定的鞍点均衡,均衡状态下的房价上涨率由经济增长率、人口增长率和住房供给增长率决定;第二,由于均衡状态不稳定,一旦房价过高使得人均住房消费占人均收入的比重高于均......
作者:申云、熊剑芳
作者单位:重庆大学等
载《经济与管理评论》2015年第1期
摘要:金融是现代经济的血液,是产业发展的助推器,产业集聚区的形成与区域经济的发展自然离不开金融的支持。了解金融政策在产业结构趋同中的路径和作用方式对于深化金融体制改革具有重要的理论和现实意义。通过采用TSWLS方法对2003-2012年我国省际区域面板数据实证分析得出:信贷规模占GDP比重对区域......
作者:李旻文、杨玺、姜磊
作者单位:清华大学经济管理学院等
载《经济学报》2015年第1期
摘要:本文研究不可观测的公司与经理人特征如公司文化、经理人的风险偏好、个性品格等因素,对于该公司高管薪酬的影响。文章利用2000-2010年中国A股主板上市公司高管数据,采用创新性的计量方法在传统的高管薪酬模型中引入公司固定效应与经理人固定效应这两个元素。文章发现这两个一直被......
作者:钱丽华、丁慧
作者单位:南京大学
载《经济问题探索》2015年第1期
摘要:伴随着金融市场特别是资产市场的快速发展、金融资产规模的膨胀,无论是在发达国家还是在发展中国家,资产价格的频繁波动日益成为金融体系运行的常态。在此背景下,关于最优货币政策该如何应对资产价格波动的争论持续发酵,尤其是2008年全球金融危机爆发以来,这一主题更是成为了相关领域研究的热点......
作者:刘洋、李星汉
作者单位:中国人民大学财政金融学院
载《商业研究》2015年第1期
摘要:本文以2006-2013年项目融资和配套融资为目的的定向增发上市公司为研究对象,实证考察了定向增发预案公告前后12个月和定增股份锁定期内承销商分析师和非承销商分析师在投资评级以及盈利预测上的差异。研究发现,相比于非承销商分析师,承销商分析师在预案公告前12个月体现出更为乐观的评......
作者:余玉苗、周莹莹、潘珺
作者单位:武汉大学经济与管理学院
载《经济评论》2015年第1期
摘要:利用手工搜集的创业板上市公司数据,本文对公司聘请退休政府官员任独立董事是否为企业带来了实际经济好处进行了考察。研究发现,政府官员背景独立董事主要发挥的是“政府关系”协调功能,该功能的发挥依赖于地区制度环境。控制公司高管政治关联的情况下,在制度环境较差的地区,......
作者:谭政勋、王聪
作者单位:暨南大学经济学院
载《经济研究》2015年第1期
摘要:本文运用构建的后顾型结构模型,推导包含房价的最优利率规则与货币供应量规则,并把泰勒规则、货币政策如何反映房价的间接和直接观融于一体。从代理指标和计量方法上减轻货币政策的内生性并识别了货币政策立场,实证结果没有出现“价格之谜”。这既与理论更为贴近,又与我国货币政策实践及宏观......
作者:李嵩然、马德功
作者单位:四川大学
载《金融与经济》2015年第1期
摘要:2013年以来,随着短期债务的集中到期,我国各级地方政府将迎来偿债高峰。在经济发展放缓、财政收入增速减慢以及地方政府发债限制的背景下,地方政府偿债能力不断减弱,而房地产市场的规范化调控和“土地财政”收入的锐减更是使债务风险持续增大,地方政府债务已经危及政府职能发挥与经济平稳运行,......
作者:巩娜、刘清源
作者单位:上海立信会计学院
载《南方经济》2015年第1期
摘要:本文以手工收集的2012年中国民营上市公司高管薪酬数据为例,行为理论、锦标赛理论以及堑壕理论为基础,高管团队规模和控股股东为调节变量,实证分析了公司高管团队(TMT)薪酬差距对于企业研发的影响。本文研究发现,薪酬差距能够提升高管团队对于风险的接受水平,民营上市公司高管薪酬差距与公司......