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本站消息,3月4日上午,我院学部委员、我所所长李扬教授在所会议室会见了韩国友利投资证券公司的客人。双方就中国宏观经济形势、金融市场开放等问题进行了讨论,并就双方未来在金融研究领域加强合作等问题进行了磋商。参加会议的韩方人员有友利证券社长朴钟秀先生、副总裁郑永垛先生、副总裁朴天雄先生、首席财务官黄俊皓先生、友利证券上海代表处的首席代表金国荣先生。金融所......
摘要:本文在BGG模型的基础上,引入了工资粘性,使之成为综合考虑价格粘性、金融加速器效应以及工资粘性的DSGE模型,我们模拟并比较了中国不同货币政策的影响。贝叶斯估计结果验证了中国工资粘性的存在,说明中国劳动力市场的配置尚存在改善的余地。货币政策模拟结果显示,价格型货币政策效应较强但持续期较短,而数量型货币政策效应较为温和但影响相对持久,央行需注重价格型货......
摘要:供应链金融是金融业面向供应链的创新服务。考虑单一供应商和单一零售商构成的二级供应链,产品市场为典型的报童模型,零售商以其与制造商签订的产品采购合同向银行申请抵押贷款。将供应链上下游企业的决策引入银行基于下侧风险控制模式的贷款价值比决策模型,刻画供应链的决策对采购合同抵押价值的影响。首先确定了贷款价值比的解析式,然后讨论了其与批发价格、回购率等......
摘要:本文从理论上揭示了我国可赎回债券的价格形态及其存在性,证明了可赎回债券价格的蒙特卡罗模拟量具有无偏性和一致性,并建立了可赎回债券价格的置信区间。在经典的BK模型基础上,引进新的变量,重新构造出适合中国债券市场特点的利率模型,确立了基于同期限收益率曲线的我国可赎回债券的定价方法,克服了构造完整收益率曲线的困难,从而解决了我国可赎回债券的定价问题。......
在短短的一个月内,房地产信托业务被传叫停,接着银监会辟谣;再次被传叫停、再次辟谣。房地产信托业务怎么了?媒体对此为何如此关注?笔者认为,这一方面说明房地产调控已进入紧要关头和重要拐点,另一方面也证明目前房地产信托对于房地产公司的重要性。 央行近期公布的数据显示,今年一季度,商业银行新增房地产贷款共计5095亿元,同比少增3338亿元。......
摘要:财务指标是银行监管的依据和上市公司信息披露的重要内容,本文将财务指标作为检验和分析效率估计结果的依据,提出一种新的效率模型构建思想,对我国商业银行成本和利润效率及其影响因素进行了分析。研究发现,世界金融危机爆发前,大型商业银行具有市场势力,但成本集约能力不足;危机后,大型商业银行信贷规模扩张虽然推动了成本集约能力提高,但缺乏质量基础,反映出公......
《上海证券报》在"中国经济50人论坛年会"上,中国人民银行副行长吴晓灵提出:"在新的阶段当中,要想更好地推进改革,必须承认不同的利益阶层和利益集团的存在,协调利益关系,用完善法律法规体系的过程来推进改革。"吴晓灵表示,要通过法律手段界定利益边界,允许不同的利益群体组织起来,相互帮助自我约束,并通过法律的渠道表达自身的利益诉求。 &nbs......
2007年以来,欧元继续延续了对美元的涨势,虽然在年初和8月份等多个时段,由于美元突然逆转回升而出现对欧元的打压,但在9月美联储大幅降息之后,与美元连跌同步,欧元终于登上历史高点。总体上看,欧元近几年的走势基本上可以用稳步攀升来形容,特别是在2006年9月美联储停止加息、欧美利差不断缩小的这个过程,欧元终于摆脱了一度对美元贬至0.82需要G7联合干预的历史阴影,......
目前我国经济运行正在向投资和消费双膨胀的格局方向发展:2007年下半年以来,在投资高速增长的同时,消费需求也出现了明显的加速增长,6-12月的全社会消费品零售额增长均高于16%,而2008年1-4月份累计零售总额增长高达21.0%,其中4份增长22.0%,呈现了高速增长的态势。而这期间固定资产投资的增长幅度,均在25%以上。特别是在2008年以来,投资和消费出现双膨胀的态势已......
近期以来,楼盘降价态势在部分城市蔓延,房企破产的消息也不断增多。自2011年9月以来,温州房价已连跌31个月;去年上半年杭州房价涨幅超过一二线城市的平均水平,但当地政府随即大规模供地,而部分盲目看好杭州楼市的房企陆续抢地,地王频出。不过,今年春节过后即有楼盘率先降价促销,楼市随即降温;宁波奉化的最大房企资不抵债,破产已几无悬念。另外,海宁、陕西神木等少数......