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摘要：本文指出，准确地测算资本存量，是深入研究中国经济增长、投资效率、生产函数和全要素生产率(TFP)等问题基础。本文在比较分析已有相关研究的基础上，结合最新的统计数据，对我国1952-2007年的资本存量进行了重新估算，并借此进一步计算分析了我国改革以来的投资效率，结果表明近年来我国的宏观投资效率在持续降低。关键词：资本存量；永续盘存法；ICOR；投资效率...
摘要：本文认为，构建中小企业信用担保机制是解决中小企业融资瓶颈的重要途径，作为金融市场的重要组成部分，中小企业信用担保市场承担着重要的金融功能。一方面，文章从金融经济学视角分析了商业银行与担保机构风险分担理论，并提出应建立商业银行与担保机构的外部协作机制，来实现担保信用的外部分散目标。另一方面，通过金融创新，建立基于担保投资理论的风险内部分散机制，......
随着经济体制改革的深入以及市场环境的不断改善，我国以城市商业银行为代表的中小银行机构得到了迅速的发展，并整体上取得了较好的经营业绩。不过，高速的扩张中也蕴含着不小的问题。近年来，齐鲁银行以及汉口银行发生的一些事件，引发了各界对中小银行发展的反思。城市商业银行资产快速扩张应该说，从2003年大范围的重组改制以来，城市商业银行的经营管理机制发生了根本性的变......
评析当前错综复杂的经济形势，房地产市场的纠结，恐怕是最不容易理清头绪的。这是政府心目中最大经济发展障碍，也是未来中国经济能否良性运行的关键所在。 房地产宏观调控已持续一年多了，房地产泡沫也正在逐渐挤出，房地产市场预期已开始出现重大转变。不过，在这样的房地产重大转折时期，不仅世界经济面临衰退的风险没有减弱，而且国内经济增长也在陆......
摘要：本文从一个时期以来我国一般消费价格(CPI)对货币波动敏感性有所下降的典型化事实出发，重点分析了货币供应量指标M2结构，发现只有“真实交易货币”能直接对物价起推动作用，分流进入资本市场的货币对物价只形成间接影响。在此基础上综合考虑产出缺口和货币因素在内的计量模型结果表明，真实交易货币对CPI的影响更强，产出缺口是决定通胀的基本力量，短期内不可高估货币对......
摘要：本文指出，传统财务决策方法不能准确评估不确定条件下项目投资的灵活决策与未来增长机会等潜在价值，而实物期权提出了较好的解决思路。本文分析了不确定性条件下财务决策的期权方法，并通过一个算例来说明实物期权方法与传统投资决策方法的区别。关键词：不确定性；实物期权；投资决策 ...
摘要：本文先通过借鉴国外同业在碳金融的发展经验，从赤道银行、碳基金和碳金融衍生产品这三个方面来具体分析低碳经济带给中国商业银行的机遇，再结合中国的现实情况分析中国商业银行目前存在的挑战，最后为我国商业银行在低碳经济背景下的下一步的发展指明方向。关键词：低碳经济；商业银行；金融创新 ...
摘要：民间信用扩张成为我国近年来金融发展中最引人注目的现象之一。本文在探讨国家主导型渐进式金融演进中国家信用和民间信用的消长关系的基础上，系统考察了决定和推动民间信用扩张的四个动力要素，即民间资本积累、民营部门融资需求、地方分权和地方政府租金以及国家稳定性租金。本文重点考察了地方租金激励对民间信用扩张的积极效应以及隐含的风险，尤其是强调了地方政府的......
摘要：基于中国居民营养和健康调查数据，本文利用最近发展起来的夏普里值分解方法，结合希克曼两步法，定量考察了1990-2005年间性别、教育、地区和经验等因素对中国城镇居民劳动收入差距及其演变的贡献。研究发现：(1)选择性偏误对于研究城镇居民劳动收入差距的影响不容忽视；(2)地区差异对劳动收入差距的贡献趋于上升；(3)教育的贡献总体上趋于增大；(4)经验的贡献持续下降。讲......
摘要：本文采集了1997-2008年间9个相关宏观经济变量、金融变量、政策变量的年度数据，运用因子分析方法研究发现，中国资本流入变动的主要影响因素为内部经济因素、汇率因素和外部因素，并且分析了在不同时期各个因素对中国资本流入所产生的作用以及它们的综合作用。从因子综合得分来看，在亚洲金融危机之后，中国资本流入受到上述三因素的正向影响，这上要是由中国经济的内部因......