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摘要：高维期权组合VaR值的计算时间和计算工作量随着市场风险因子维数的增加而迅速增加.为此，引入投影降维技术，用少数几个风险因子来解释高维期权组合总的风险，并结合快速卷积方法，建立了基于投影降维技术的市场风险因子呈厚尾分布情形下的期权组合非线性VaR模型，达到减少计算时间和计算工作量的目的，同时期权组合价值变化的信息又没有太大的损失.数值结果表明，投影降维......
摘要：为了考察卖空机制对股票价格波动的影响，本文建立双重差分模型对A+H股公司的A股和H股的月度数据进行实证研究，并在模型中加入时间虚拟变量，考察金融危机前后不同时期卖空对价格波动的影响。研究结果表明，在所划分的不同时期里卖空机制对价格波动的影响是不同的。在金融危机发生前，卖空机制能有效抑制价格波动；在金融危机愈演愈烈时，卖空机制会加剧价格波动；而在金融......
摘要：本文对1997-2009年主要商业银行的信贷增长、信用定价能力和地区模式加以检验以探寻国有商业银行经营行为改变的证据，结果发现商业银行已经减缓信用扩张的速度，但对信用风险的定价能力仍未改观，而且并没有充分考虑企业盈利性。通过一些变量，我们发现大型商业银行已经在盈利企业较多的省份较其他金融机构逐渐丧失部分市场份额。关键词：商业银行；改革绩效；不良贷款...
摘要：基于中国意外险市场2000～2010年季度数据的实证分析表明，通货膨胀率不仅能够明显地影响意外险需求，而且意外险保费收入增长率与通货膨胀率之间不是简单的线性负相关。意外险需求对通货膨胀率的敏感程度是“边际递减”的。与通货膨胀风险相比较，投保人更加厌恶通货紧缩风险。另外，由于需求模式在门限值附近出现较大改变而有可能冲击意外险市场，所以当通货膨胀率接近门......
摘要：随着经济全球化的迅速发展，国际资本市场呈现出一体化趋势，各地证券价格的联动性也日趋显著。本文梳理已有理论文献，并总结经验成果的不足，在此基础上，构建三元VAR-GJR-GARCH-DCC整合分析框架，对沪深港股市联动效应进行了严谨而全面的实证检验。研究结果表明：沪深港三个市场具有联动效应，直接或间接引导对方；沪深股市对港市的新息冲击做出类似的反应，并且它们与港......
摘要：在借鉴国外研究成果的基础上，首先构造了基本符合我国实际的货币流通速度模型。然后将该货币流通速度作为外生变量，运用向量误差修正模型(VEC)对货币流通速度影响因素进行了实证分析，发现货币流通速度与宏观经济变量之间存在密切关系。通过掌握已知宏观经济变量可以对货币流通速度进行预测，进而更好地指导宏观货币政策的实施。关键词：货币供应量；货币流通速度；宏观经......
摘要：资金不足、融资困难是我国中小企业发展过程中的主要难题之一。日本、美国、德国等发达国家政府支持中小企业的法律法规体系和融资体系相对成熟和完善，我国应借鉴其经验加强对中小企业融资的支持。具体措施包括：健全法律法规体系、构建多元化的中小企业管理和服务体系、完善信用担保体系、转变商业银行经营理念、引导民间金融支持中小企业等。关键词：中小企业融资；国际......
摘要：我国城乡二元金融非均衡发展态势显著，本文在引入金融民主化理念的基础上，基于该理论视角，结合近些年来的统计数据，分别从收入、银行信贷、保险覆盖等方面定量分析我国城乡金融发展水平和金融资源分布的差异。并针对具体的差异情况，尝试以金融民主化的理论思维为遏制城乡金融差异的进一步扩大、实现城乡金融包容性发展提供对策建议。关键词：金融民主化；城乡金融；农......
摘要：本文从个人特征角度研究银行董事长、行长的个人特征及两者个人特征差异与银行资源配置的关系。结合高阶理论和企业社会资本理论，利用2009年中国56家城市商业银行和16家上市银行的数据，本文的研究表明：城市商业银行董事长的性别、年龄、教育背景显著影响银行资源配置，行长的教育背景显著促进银行资源配置，城市商业银行董事长、行长之间的个人特征差异与银行资源配置存......
摘要：鉴于证券资产价格变化序列中存在非线性、确定性及混沌现象，本文将信号学中基于相空间重构理论下噪音水平的估计思想引入证券市场并构建了相应的估计模型，然后在检验2010年1月4日到2010年12月14日期间沪深300指数为例的高频资产价格变化序列数据的非线性、确定性及混沌特征的基础上估计了其日噪音水平，结果表明沪深300指数期间噪音处于21.55%-65.40%之间，且噪音水平存在......