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摘要:本文指出,财政和金融是政府实施宏观经济调控的两大手段,财政风险与金融风险也是相互作用、相互影响的。现阶段,政府融资平台作为财政风险和金融风险相互传递的纽带,既对经济社会的发展产生了积极作用,又隐含着巨大风险。因此,规范地方政府和融资平台行为、加强银行信贷管理,具有极为重要的现实意义。本文提出以下政策建议:一是加快转变地方政府职能;二是完善政府......
摘要:本文指出,金融危机暴露出美国投资银行治理结构存在的严重缺陷,对此美国政府进行了重大的改革和调整,包括重视投资者利益、由分散的股权转向银行控股制、金融监管架构改革、限薪和高管薪酬改革等。以美国为鉴,完善我国的公司治理机制,一方面企业应将科学决策、审慎经营、严控风险、严格监督理念融入公司治理机制;另一方面政府要为企业提供良好的环境和条件。只有内部......
摘要:本文通过博弈模型考察了监管成本、市场压力和民间审计之间的市场博弈均衡关系。会计监管活动有助于民间审计博弈均衡的实现,但是它的效果还要取决于企业所承受的监管成本,如果企业规模较小以及处于经济衰退阶段,那么较高的监管成本可能会影响到民间审计博弈均衡的实现,此时对于企业而言,要么继续“欺骗”,要么退出博弈。过重的市场压力是造成民间审计市场失衡的重要......
摘要:本文指出,融资融券是完善证券市场交易机制的基础性制度安排,它的推出将会对证券市场产生深远的影响。本文运用单因素方差分析的统计研究方法,从股票市场资本流动性的角度研究了融资融券业务的推出产生的冲击效应。实证研究结果表明,融资融券业务短期并未对股票市场资本流动性产生显著影响。文章进一步分析了造成这种结果的成因,并对融资融券的开展提出了建议。关键词......
摘要:银行卡无疑对现金具有替代效应,但发达国家和中国的实践表明,银行卡支付方式的快速扩张并没有导致现金流通的下降,相反,现金流通却呈增长态势。因此,迄今为至,银行卡对现金所发生的只是经济增长和交易额扩大背景下的“增量替代”而已,更遑论完全取代现金的可能性了。现金是基于自身价值的支付工具,而银行卡是基于银行账户或信用的特定价值转移程序,基于这样的认识......
摘要:动态拨备作为宏观审慎的管理工具之一,首先在西班牙实践并运行了近十年,在此次金融危机中也发挥了重要的逆周期调节作用,引起国际社会的广泛关注。本文在考察西班牙调控实践的基础上,对动态拨备制度的基本内容及其影响进行了深入的分析,并结合中国实际得出一些有益的启示。关键词:动态拨备;宏观审慎;逆周期调节 ...
摘要:本文基于各货币在全球外汇市场的OTC交易量对各国的经济发展状况与人们对其货币选择倾向之间的关系进行了实证研究。研究结果显示,货币发行国的GDP和人均GDP两变量是人们选择使用该国货币的显著影响因素,同时二者均对一国货币的国际化产生积极的影响。在其他条件不变的情况下,一国的GDP或人均GDP水平越高,各国投资者越倾向于选择该国货币进行交易,在国际社会中该国货币......
摘要:本文指出,H股公司纷纷回归A股市场双重上市,已成为中国资本市场引人瞩目的新现象。 本文在Cantale(1996)和Fuerst(1998)信号理论的基础上,构建了中国公司双重上市的“信号假 说”,并进行实证检验。研究发现,“双重上市”行为传递的高质量公司信号并不真实,“A+H”公司与其他A股公司实际质量并无明显差异,但凭借其“双重上市”公司的特殊身份,以及内地投资者双重上市......
摘要:本文通过理论及实证方法分析令人金融支持中国产业发展的三大作用,即金融有效支持了经济增长及产业总量扩张,促进了三次产业比例关系的进一步协调,支持了经济发展进一步利用“两个市场两种资源”。本文认为,新形势下,要进一步发挥金融引导资源配置的重要作用,夯实农业的国民经济基础地位,支持实体经济的发展和产业结构优化升级,促进地区产业结构的协调发展。 关键词......
摘要:本文指出,银行体系作为国家金融的命脉,对一国政治稳定和经济发展起着举足轻重的作用。关于银行体系脆弱性问题一直是研究的难点和热点。本文在借鉴国内外研究的基础上,利用动态因子分析的方法,构建了我国银行体系脆弱性指数。通过对1998-2007年十年间季度数据的实证检验,发现我国银行体系脆弱性程度总体上来说呈现下降趋势,但有明显的阶段性特征。因此,本文将整个脆......