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摘要:经过多年的发展，中国小额贷款市场已初步形成一个竞争性的市场，呈现出小额信贷机构多样化的局面，其既包括正规的金融机构，也包括非政府组织小额信贷机构等。然而，小额信贷机构在法律定位和监管、资金来源、产品创新、风险控制以及贷款利率市场化等方面均存在结构性问题。中国对小额信贷机构的改革和未来发展趋势主要包括两个方面：一是政府监管的完善，二是小额信贷机构......
摘要：本文在对国内外相关文献综述的基础上，对调整指数成份股的价格效应进行分析。在剔除了一系列特殊停牌的样本后，对国内上证180指数调整成份股事件对股票价格的影响进行实证研究，发现近年来成份股被调出后，其价格反转趋势愈加明显。关键词：上证180指数；价格效应；异常收益率；实证检验...
摘要：本文通过比较官方基准利差收窄前后商业银行主要盈利指标，从实证角度研究了我国利率市场化进程中商业银行盈利状况所受到的影响，发现在宏观经济处于繁荣阶段和市场资金利率上升的情况下，官方基准利差的小幅收窄对银行盈利状况不会产生负面影响；在经济增速降低和市场资金利率下降的情况下，官方基准利差的收窄会对银行存贷款利差产生负面影响，但通过业务转型、提高非利......
摘要：本文简要概述了历次主权债务危机的发展历程、救助措施及共同点。在此基础上，重点研究了欧元区主权债务危机，欧元区固有的弊端和经济本身的缺陷是债务危机发生的深层次原因。短期可依靠削减赤字，实施援助方案来化解危机；长期来说，推出欧元区联合债、建立欧洲货币基金、优化经济结构和构建财政联盟是根本举措。关键词：主权债务危机；最优货币区；债务重组；产业结构；......
摘要：住房反向抵押贷款作为一种新型的养老模式，为一些有房无钱的老年人解决了养老难题。本文就有赎回权的住房反向抵押贷款的赎回权的定价进行讨论，将赎回权看作是一种欧式看涨期权。同时，选择TGARCH模型拟合短期利率的动态变化，并利用短期利率动态模型改进B-S期权定价理论中关于无风险利率的限定，进而结合蒙特卡洛模拟的方法对期权进行数值计算，得到赎回权的价格。关键词......
摘要：近年来，我国商业银行的盈利持续快速增长，引发了社会的广泛关注。本文从微观和宏观两方面因素出发，分析了我国商业银行利润高增长的原因以及盈利高增长不可持续性的主要因素，并对转变我国商业银行的盈利模式、提高核心竞争力提出了政策建议。关键词：商业银行；盈利；高增长；可持续性 ...
摘要：在中小企业家风险厌恶假设下，本文通过担保换股权内生化中小企业融资成本，构建股权、债券的消费效用无差别定价模型，运用动态规划原理求解出股权及债券主观价值，进而探析中小企业家最优投资消费策略及企业最优资本结构，解析性地给出了企业证券的风险溢价。结论表明：特质风险通过企业家风险态度影响投资消费决策、企业融资策略及最优资本结构；企业家风险厌恶程度越大......
摘要：在国际金融危机下，生产过剩和金融过剩导致经济疲软，证券市场也表现为顺周期效应。中国大多数证券公司业务经营存在同质化倾向，中国证券市场的逐步开放并没有改变这种状况，而金融危机的冲击及伴随的金融监管强化使证券公司经营模式更加单一。因此，在公司内部，一方面应适当促进产业集中形成规模经济和范围经济，另一方面应培育证券公司的核心竞争力；在公司外部，应完......
摘要：本文采用上交所国债交易数据对Nelson-Siegel模型参数进行估计，得到国债利率期限结构的水平因子和倾斜度时间序列。在此基础上，运用马尔科夫区制转换向量自回归模型，分别对人民币对美元汇率、银行间隔夜拆借平均利率、国债利率期限结构的水平因子和倾斜度四个时间序列进行了单变量和多变量的区制转换检验，并对国债利率期限结构的水平因子和倾斜度对人民币汇率变化冲击的......
摘要：运用我国14家上市和50家未上市商业银行2000～2009年的数据探讨商业银行市场势力对效率的影响。分别测量我国商业银行的市场势力、成本效率以及利润效率，结果发现与未上市商业银行相比，上市商业银行具有较高的市场势力和利润效率以及较低的成本效率。同时分别建立线性模型和非线性模型分析市场势力对效率的影响，结果发现在我国特殊金融环境下，商业银行市场势力与成本效......