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摘要：中国期货行业交易手续费"恶性竞争"问题始终挥之不去。本文通过经济学供求理论对这个问题加以分析，在中国期货行业现有制度安排下，期货行业交易服务供给与需求的结构特征决定着交易手续费不断下降的趋势，其重要原因之一在于期货行业交易服务供给的垄断与竞争特征。期货行业在推动竞争的同时，却导致期货公司之间不合理的同质化恶性竞争，使期货行业失去了总体发展潜能。......
摘要：研究发现，内控信息披露引致市场的正面反应，累计异常超额收益为正；强制与自愿披露内控信息相比，强制内控信息披露获得的超额收益率更高。同时，上市公司规模大小、是否“四大”审计等也影响内部控制信息披露的异常超额收益率的高低。关键词：内控信息；自愿披露；强制披露；市场反应 ...
摘要：金融发展和金融创新与经济周期波动性之间存在内在关联。一方面，金融发展和金融创新增加了虚拟经济规模和活性，形成了内在的金融风险，进而增加经济周期波动；另一方面，金融发展和金融创新弥补和完善了金融市场的不足，提高了金融市场效率，降低了金融交易风险，从而降低了经济周期波动。金融发展和金融创新是我国近年来经济周期波动稳定化的重要成因。关键词：金融创新......
摘要：不同收入群体在经济波动中蒙受的福利损失是否存在差异性?本文试图就此问题做出回答。本文将递归效用函数纳入Lucas模型，并利用1985—2010年中国城镇七等分收入组和美国城市五等分收入组居民消费数据来系统量化异质性消费者经济波动的福利成本。实证结果表明，对于中国城镇居民而言，同质性偏好假设下，中等收入群体经济波动的福利成本最小，而且无论收入等级上升还是下降......
摘要：我国农村金融协调发展是农村政策性金融机构、合作性金融机构及商业性金融机构相互依存、面向“三农”、注重支农效果的良性循环过程。系统论、金融共生论及劳动分工理论构成农村金融协调发展理论依据的“一体两翼”。美国农村金融体系分工高效的经验及印度“绿色革命”中的金融扶持举措能为我国农村金融的进一步协调发展提供借鉴。关键词：农村金融；协调发展；系统特征；......
摘要：农业保险经营时的成本弱增性、农险服务的非竞争性和排他性、对农业保险服务的有效需求不足和农业保险市场的实践决定了农业保险服务的供给具有自然垄断属性，这种属性决定了在农业保险市场上是不存在供给曲线的，对农业保险补贴的福利分析只能用成本曲线来代替。农业保险保费补贴使保险需求曲线右移，从而使农户、保险公司福利增加，而无谓损失与用经典供给曲线推导出的无......
摘要：居民住房是投资品还是消费品由什么决定？对我国广大居民来说，住房是投资品还是消费品?将住房作为投资品带来了什么样的房地产发展后果?该文运用经济学原理作了有针对性地分析，并提出了将住房作为消费品发展房地产的宏观政策取向。关键词：居民住房；投资品；消费品；经济学探讨...
摘要：随着机构投资者在我国资本市场上的不断壮大，其对资本市场的影响也日益加深，这种影响很重要的一方面就是体现在机构的各种行为对市场稳定性的影响上。本文以2004-2010年证券投资基金的数据为例，从宏微观两个层面分别采用时间序列模型脉冲分析和面板数据分析的方法对机构持股与股市波动的相关关系进行了研究，得出结论：基金持股并没有起到稳定股市的作用，反而加剧了股市......
摘要：基于对证券公司经营本质与基本功能的认识，指出证券公司的转型要立足本源，把服务于实体经济作为转型发展的方向，把以客户为中心进行的创新作为转型发展的关键动力，把建立有效的内控机制作为转型发展的必需基础。在此基础上，借鉴美国证券公司转型发展的实践经验，结合当前我国证券公司面临的现实情况，提出了我国证券公司主要业务的转型方向及路径，其中：经纪业务要由......
摘要：本文在扩展基准泰勒方程的前提下，构建了包含金融深化指标、外汇储备变化变量以及中国金融状况指数(FCI)在内的广义泰勒规则函数，并对相关模型进行估计。研究发现，前瞻性反应函数更好地拟合了中国货币政策变动的产出绩效；货币政策规则在一定程度上约束了货币当局的相机抉择行为，可以稳定公众的通货膨胀预期，并为货币政策的操作提供一个名义锚；中国货币当局的利率调控......