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作者：毛怡琪 修宗峰
作者单位：中南大学商学院
载《金融发展研究》2017年第4期
摘要：本文以2008-2014年A股上市公司为样本，实证检验了企业建立银行股权关联对其债务期限结构的影响，并考察了这种影响在不同产权性质和货币政策紧缩程度下的差异性，更进一步探讨了企业持股不同类型银行对其债务期限结构的不同影响。实证结果表明：建立银行股权关联对上市公司的债务期限结构产生......
中兴通讯事件让我们再次深刻认识到创新驱动发展战略的重大意义。虽然中兴通讯是全球第四大通讯设备制造商，但美国定向措施就轻易掐住中兴通讯的软肋，反映出这些年我们在技术创新上存在短板。当然，在技术赶超和推进创新的过程中，中国也取得了明显进展。但这并不能否认由于房价快速上涨对社会资源和人力的严重错配，已经明显阻碍了我国实体经济创新动能集聚。
经济粗放增长......
尽管金融危机已过去10年，但市场仍能感到金融危机的影响至今仍未完全消除——经济仍处在消化危机阶段。自2015年12月美国开始危机后的首度加息以来，在市场的怀疑和分歧声中，全球量化宽松政策终于开启了退出步伐。从各国的退出实践看，“维持整体宽松情况下的收紧”成为政策一致选择。
货币退出决策的影响因素
当危机状态过去、经济恢复正常、金融机能复苏后，非常态的超......
习近平同志指出：马克思主义就是我们共产党人的“真经”，“真经”没念好，总想着“西天取经”，就要贻误大事！强调马克思主义是我们共产党人的“真经”，要求共产党人念好自己的“真经”，充分体现了共产党人与马克思主义“体”与“魂”的关系。我们一定要按照习近平同志的要求，深刻感悟和把握马克思主义真理力量，谱写新时代中国特色社会主义新篇章。
在马克思诞辰2......
作者单位：南京大学经济学院
载《经济问题》2017年第4期
摘要：2008年全球金融危机以来，世界主要经济体都加强了对系统性风险的防范。在此背景下，对系统性风险的动态监测与评估就显得尤为重要。优化了系统性或有权益分析模型(SCCA)，并选取我国具有代表性的5家上市银行作为样本，对我国银行业的系统性风险进行了动态测度与分析。研究发现，2015年以来，我国银行业系统性违约风......
作者：牛霖琳 林木材
作者单位：厦门大学王亚南经济研究院
载《金融研究》2017年第4期
摘要：现阶段中国10年期以上超长期国债收益率的编制是完善收益率曲线的重要工作。针对超长期国债流动性较低的市场特征，本文通过引入一个刻画其相对流动性溢价的因子，建立了一个扩展的Nelson-Siegel(NS)无套利利率期限结构模型。实证研究表明：该模型对1-30年期的整条国债收益率曲线具有良......
作者：陈辉 顾乃康
作者单位：广东金融学院等
载《金融研究》2017年第4期
摘要：本文研究了新三板挂牌公司的股票转让方式由协议转让变更为做市转让对股票流动性和证券价值的影响。研究发现，一是与对照组公司的均值比较和基于倍差法模型的回归结果表明，实施了做市转让方式的处理组公司的股票流动性更高；二是处理组公司在事件日前后存在显著为正的平均累积异常收益，而这一现象......
作者：邹伟 凌江怀 赵小军
作者单位：珠海市广播电视大学等
载《金融与经济》2017年第4期
摘要：本文从流动性创造视角，利用我国21家商业银行2006~2015年的面板数据，通过系统广义矩方法研究了银行贷款价格竞争与风险承担的关系。结果表明：我国银行业符合“竞争-脆弱”假说，随着利率管制的放松，贷款价格竞争通过流动性创造对经营的风险产生影响。信贷风险呈现逆周期特征，整......
对于公司来说，重要的是把公司经营好，这就是对投资者最好的回报。
在4月25日发布的2017年年报里，典型的白马蓝筹股格力电器做了一件“非典型”的事情，称无分红计划。4月26日，公司还因此收到深交所关注函，要求其说明未进行现金分红的具体原因及合理性，说明是否切实保护了中小投资者的利益。
年报数据显示，格力电器2017年业绩靓丽，实现营收1482.9亿元，同比增......
作者：梁琪 涂晓枫
作者单位：南开大学经济学院
载《金融论坛》2017年第4期
摘要：本文研究银行影子的发展历程、运作模式、会计处理及受监管情况，给出每一种运作模式的流程图，展现银行影子的参与机构和运作流程。本文研究表明：银行影子本质是银行贷款，却规避了银行贷款应有的监管，致使银行系统可能隐藏巨大风险；银行影子增强了金融机构间的联系，增加了风险传染的渠道和传......