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作者：周雄伟 朱恒先 李世刚
作者单位：中南大学商学院等
载《中国工业经济》2017年第4期
摘要：随着P2P平台的迅速发展，P2P平台上的投资形式不断发生变化，借款人的借款成功率也因此大大提高。在借款成功率得以保证的前提下，借款人的筹资效率也就变得越发重要。提高借款人的筹资效率，不但可以提高借款人的满意度，还可以加快平台中的资金流动，提高平台盈利，推动平台发展。......
作者：莫媛 易小兰
作者单位：南京财经大学金融学院等
载《金融监管研究》2017年第4期
摘要：本文在梳理资本充足性、资产质量、流动性等监管因素影响银行同业资产发展的理论基础上，对我国15家上市银行2010-2015年的相关数据进行了实证分析。实证结果表明：资本越充足、存贷比越高、资产质量越差、同业监管越宽松，商业银行同业资产的占比也越高；同时，由于在资产久期、资金盈......
作者：陈三毛 钱晓萍
作者单位：苏州科技大学商学院等
载《金融监管研究》2017年第4期
摘要：确定宏观审慎监管机构并建立相应的组织体制，是实施宏观审慎监管的基础。但宏观审慎监管组织体制构建面临着多重挑战：宏观审慎监管当局如何处理与其他经济决策、监管部门的相互关系；如何保证对外沟通、运作透明又能保护敏感信息、稳定市场；是坚持基于规则做出监管决策还是使用斟酌裁......
作者单位：对外经济贸易大学法学院
载《暨南学报》2017年第4期
摘要：“恶意做空”并非严格意义上的法律术语，其在本质上属于市场操纵行为。对可能构成市场操纵的做空行为是否进行规制，各国立法不一，主要取决于一国证券市场的发达程度、健康状态等等，但对扰乱证券市场秩序的“恶意做空”行为皆持否定态度。我国证券市场发展较晚，因欠发达而更具脆弱性，对扰乱证券市场秩序的......
截至目前，纵览我国对于互联网金融创新与金融监管的研究，关于监管在前还是创新在前的问题及二者关系的认定，学界大致有三类观点。
监管在前或创新在前
第一，一部分学者认为，互联网金融创新必须要先于金融监管，这样才能够最大程度的范围内保证其创新发展，从而为金融市场的完善与发展提供更多的经济动力。例如，国务院发展研究中心研究员吴庆认为，互联网金融作为逆生......
据称券商和期货公司先后收到有关部门窗口指导，暂停与私募基金开展场外衍生品业务；近日证监会网站发布《场外个股期权交易风险警示问答》，指出一些提供场外个股期权交易服务的互联网平台存在明显风险隐患。笔者认为，防范场外股票期权交易风险很有必要，但在堵邪路的同时也应开正门，要推动场内股票期权业务健康发展。
个股期权本是一种对冲风险的手段或工具。比如某投资者......
作者：闫先东 张鹏辉
作者单位：中国人民银行调查统计司等
载《金融论坛》2017年第4期
摘要：基于宏观审慎工具贷款价值比的动态化，本文考察货币政策与宏观审慎政策的相互协调，研究结果表明：(1)逆周期的宏观审慎政策和传统型货币政策配合可以在不损害实体经济的情况下，有效地维护货币目标、缓解金融顺周期造成的金融市场失衡问题；(2)纳入宏观审慎目标的加强型货币政策既无法......
作者：任杰 王裕 孙红
作者单位：中国人保博士后科研工作站等
载《金融与经济》2017年第4期
摘要：以2007-2014年隶属于企业集团的A股上市公司为样本，从债权人的角度出发，发现存在企业集团债务融资成本传染现象。实证结果表明，当集团内前一年有企业发生15%的大幅业绩下滑后，集团内第二年其他成员单位的债务融资成本会受到传染而上升。并且国有企业和非国有企业在集团债务融资......
中央政治局上周的会议提出“扩大内需”，这是继2014年12月后，政治局会议再提“扩大内需”，因而被很多机构视作货币和财政政策微调的“风向标”。联想到上次财政货币政策调整后，2015年至2017年新一轮房地产市场启动，借助债务扩张，地方政府融资放量，基建投资快速增长，上下游周期行业到现在仍处在景气位上。再加上近日央行“定向降准”、一季度PSL翻倍等，引发了对楼市从“......
作者：陈淼鑫 何彪
作者单位：厦门大学经济学院
载《金融与经济》2017年第4期
摘要：本文利用我国交易所和银行间两个国债市场流动性差异提取我国债券市场的流动性溢酬，首先运用多元线性回归模型验证了流动性溢酬是影响信用利差的系统性因子，然后运用VAR模型和Granger因果检验探讨流动性溢酬与信用利差之间的动态关系，并进一步引入带马尔可夫机制转换的VAR模型，分析在正常机......