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作者：谢平安 赵权伟 诸葛玉华 王苗 叶芳 覃志俭
作者单位：中国人民银行柳州市中心支行
载《区域金融研究》2017年第3期
摘要：本文在国内外相关研究成果的基础上，分析金融发展对经济增长的理论作用机制，回顾1994年以来我国金融发展对经济增长效应的演变过程，并采用我国各地区1993-2014年的经济增长、金融发展、投资增长、出口增长等数据，建立面板平滑转换模型进行了实证分......
作者：梁琳 曹旭平
作者单位：常熟理工学院经济与管理学院
载《技术经济与管理研究》2017年第3期
摘要：文章基于新经济地理学视角，对市场潜能和金融服务业集聚发展的机制进行了研究，通过测算我国2003-2011年262个地级城市的市场潜能，采用空间计量方法实证研究了我国不同区域的金融服务业集聚与市场潜能的关系。研究表明：我国城市金融服务业集聚存在着显著的空间自相关性。整......
今年二月份以来，美国股市的波动加大，道琼斯指数已经从最高点下跌了超过10％，月线已经出现两连阴。类似的调整在美国股市过去的几年里是少见的。其表现不仅受到市场投资者的关注，而且受到我国股市监管者的关注。
要分析和判断美国股市的走势，应该从基本面上寻找线索。笔者认为，支持美国股市走出大牛市的关键因素是量化宽松政策。
从股市定价理论模型看，市场长期利率走低，......
作者：孔东民 项君怡 代昀昊
作者单位：中南财经政法大学金融学院等
载《金融研究》2017年第3期
摘要：本文考察我国上市公司的劳动投资效率对企业股票收益率的影响。研究发现：第一、劳动投资效率高的公司，其股票收益率显著高于劳动投资效率低的公司。FamaMacBeth回归显示，劳动投资效率作为风险因子显著地影响股票收益率。第二、劳动投资效率与股票收益率显著正相关，且民营企......
作者：牟俊霖 王阳
作者单位：首都经济贸易大学劳动经济学院等
载《宏观经济研究》2017年第3期
摘要：为了充分利用宏观经济数据的信息，本文以中国118个宏观经济变量的季度数据为基础，采用要素扩展的向量自回归模型估计了财政政策、货币政策对中国就业与经济增长的影响，我们发现：第一，扩张性的财政政策能够有效地促进城镇单位就业、城镇国有和集体单位就业的增长；第二，除......
作者：张学勇 柳依依 罗丹 陈锐
作者单位：中央财经大学金融学院
载《金融研究》2017年第3期
摘要：近年来，获得目标公司的创新技术逐渐成为并购的重要动机之一。本文实证考察了1998-2015年中国上市公司作为并购方的7086件股权并购事件，研究并购双方的创新能力对上市公司并购业绩的影响。研究发现，从目标公司的创新能力来看，相对于并购非创新性公司，那些并购创新性公司的并......
作者：王志鹏 龙海明 李佳珂
作者单位：湖南大学金融与统计学院等
载《财经理论与实践》2017年第4期
摘要：互联网金融在效率和公平方面的内在价值冲突给金融监管带来了巨大挑战。基于不同的监管目标，引入法经济学理念，从法律原则监管、行政规则监管和行业自律监管三个层面构建互联网金融监管体系，对互联网金融健康发展，提升社会整体福利有积极作用。
关键词：互联网金融监管......
郑州大学商学院
载《上海金融》2017年第3期
摘要：流动性生产是银行本质上固有的功能，对流动性需求的膨胀以及影子银行体系在流动性生产方面具有的比较优势是影子银行体系兴起的内在逻辑。金融监管应资本监管与市场准入监管并重，同时更侧重于功能导向和信息披露的监管，以消除市场分割，降低流动性溢价，引导资金进入实体经济。
关键词：流动性生产；影子银行体系；监管...
作者单位：湖南大学应用经济学博士后科研流动站
载《财经理论与实践》2017年第4期
摘要：利用中国32家商业银行2004-2014年财务数据，检验价格型货币政策工具对商业银行盈利的影响，结果显示：货币政策短期基准利率工具、收益率曲线斜率与银行的盈利——资产收益率之间存在明显的正向关系。此外，从盈利结构来看，无论是国债收益率曲线还是银行间回购利率对净利息收入的正向影响......
作者：唐雨虹 周蓉 杨啸宇 杨玉坤
作者单位：西藏大学经济与管理学院等
载《财经理论与实践》2017年第4期
摘要：股权激励制度设计的初衷是为了减弱代理问题，因此考察股权激励的实施效果应该首先直接考察它能否缓解经理人的代理问题，然后才是对公司绩效的影响。利用20062014年我国沪深两市A股上市公司面板数据，从代理成本和公司绩效两个层面研究我国股权激励实施效果，结果表......