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作者:陈镜宇 李学林
作者单位:天津外国语大学国际商学院等
载《国际经贸探索》2017年第2期
摘要:首先将信贷市场分割现象引入两部门增长模型,通过理论研究发现:基于要素禀赋结构、资本产出弹性的差异,信贷市场分割度上升导致经济增长率不同程度地下降,伴随资本账户的开放,经济增长率降幅减弱。其次,基于世界银行企业调查数据进行回归分析,并且通过不同类型企业规模结构......
作者单位:湖南财政经济学院
载《金融理论与实践》2017年第2期
摘要:选取公司规模、股价、股东人数变动、换手率、每股盈余、净资产收益率、毛利率、市盈率相对盈利增长比率及市净率等基本面因子作为影响股票收益的自变量,利用中小板上市公司2010年7月至2016年7月的季度数据进行了实证分析。结果表明:规模、股价、股东人数变动、换手率及毛利率五个指标对股票收益有显著影响;......
有关中国GDP数据高估还是低估一直存在争议。笔者从三大需求对GDP拉动的角度出发,发现当前投资对经济的贡献是17年来的新低,这一结果与同期高频经济数据的良好表现大相径庭,说明GDP数据可能有所低估。与此同时,近年来新经济的快速发展也造成了统计的部分遗漏,新经济的贡献在现有统计体系下,也没有充分反映,造成GDP低估。
从十大指标看2017年投资图景
2017年中国经济......
作者:高彦彬 刘芳
作者单位:河南理工大学财经学院
载《广义虚拟经济研究》2017年第2期
摘要:选取了355家在深圳证券交易所创业板上市的公司作为研究样本,运用单变量分析和多元回归分析相结合的方法实证研究了PE对创业板上市公司绩效的影响。结果发现PE对公司绩效有着正面的影响,特别是高声誉PE的影响更为显著。据此建议:金融监管部门应注重高声誉PE的培养、应建立PE的多元......
作者:王聪 姚磊 柴时军
作者单位:暨南大学等
《国际金融研究》2017年第2期
摘要:本文运用中国家庭金融调查(CHFS)数据,细致考察了生命周期、年龄结构对家庭资产配置和财富构成的影响及区域间影响差异。研究发现,老龄家庭对房产、银行储蓄的持有比重更大,而对股票、基金等风险资产的持有比重更小;家庭老龄人口比重的提高,会促进家庭银行储蓄和房产的投资,同时,会抑制家......
作者单位:南阳理工学院经济管理学院
载《金融理论与实践》2017年第2期
摘要:基于融资约束理论及企业异质产权结构导致的融资约束差异和代理成本理论,从产权性质视角实证研究中国金融发展对上市公司微观资本配置效率的影响。结果表明:金融发展水平的提高并没有减轻非国有控制企业的融资约束,反而强化了不同产权性质下的融资约束差异,政府对国有控制企业的“父爱情结”拖累了......
作者:李均锋 邱艳芳 张弘
作者单位:中国银监会普惠金融部
载《金融监管研究》2017年第2期
摘要:《有效银行监管核心原则》是巴塞尔银行监管委员会发布的在全球具有广泛适用性的银行监管国际标准。2016年,巴塞尔委员会依据第三版《有效银行监管核心原则》,结合普惠金融有关核心原则调查成果,编制了《有效银行监管核心原则在普惠金融领域的应用指引》(《指引》)。《指引》梳......
作者单位:浙江理工大学经济管理学院
《国际金融研究》2017年第2期
摘要:金融集聚对经济增长的影响是通过促进产业结构升级实现的。本文构建了金融集聚促进产业结构升级的一个理论框架,并采用2003-2012年中国285个地级及以上城市的统计数据,以地理距离为空间权重矩阵,运用解释力更强的动态空间面板模型检验了金融集聚对产业结构升级的影响效应和空间溢出效应。研究结论显示,......
作者单位:安徽大学宿州学院
载《金融理论与实践》2017年第2期
摘要:借助带有随机波动率的TVP-VAR模型,实证研究了利率市场化进程中利率渠道传导效应的动态变化。实证研究显示,随着我国利率市场化改革的推进,货币政策市场利率渠道的传导效应在不断增强,管制利率渠道的传导效应在不断减弱,市场利率传导效应的不断增强主要是我国经济金融环境不断深化的结果。基于以上实证结......
日前,一年一度的《巴菲特致股东的信》随同伯克希尔·哈撒韦财报一同发布。同往年一样,巴菲特致股东的信受到全球投资者极大关注。作为公司年报的一部分,这也被视为巴菲特年度最重要的发言。这一传统从1977年便开始了,今年恰是第40年。
2018年巴菲特致股东的信,延续了其风趣幽默而又犀利直率的语言风格,本身就是巴菲特投资思想的一部分,故被全球投资者视为“投资圣经”......