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作者：高昊宇 杨晓光 叶彦艺
作者单位：中央财经大学中国金融发展研究院等
载《金融研究》2017年第2期
摘要：本文利用2006年至2015年间中国市场的机构投资者持股数据，考察机构投资者在抑制股价暴涨、暴跌方面的作用。实证结果表明，机构投资者的持有量增加显著降低了股票价格暴涨、暴跌的发生，而且抑制作用对于暴跌现象更为显著，在股权结构更集中、信息透明度更高及市场波动......
作者：李冀 杨忠孝
作者单位：华东政法大学经济法学院
载《南方金融》2017年第2期
摘要：由于“政府失灵”和投资者非理性因素的存在，政府干预过多、制度滥用等现象时常出现，使得证券市场强制信息披露的目标未能有效实现、价值未能充分体现。为此，需要厘定政府对证券市场强制信息披露进行干预的边界，以此促进我国证券市场资源配置效率的提升。在政府干预的自我约束方面，要构......
作者单位：广发银行
载《南方金融》2017年第2期
摘要：近年来，随着用户消费方式转变、电子商务以及智能终端发展，我国移动支付持续快速增长，对商业银行支付结算业务创新、发展带来新的机遇和挑战。本文运用SWOT方法，对我国商业银行拓展移动支付业务进行分析，指出商业银行具有客户资源丰富、掌握多条支付渠道、风险管理水平和安全性较高等优势，但也面临着支付产品创新滞后、......
作者单位：中国人民银行南宁中心支行
载《南方金融》2017年第2期
摘要：随着金融市场之间的联动性日益增强，金融风险交叉传染的可能性也在上升。本文运用医学SIRS传染病模型对金融市场间风险交叉传染机制进行研究，并进行仿真模拟。研究结果表明：第一，金融市场风险传染取决于基本再生数，当基本再生数大于1时，一个子市场的金融风险将传染至其他子市场，该值越大，金融风险越......
作者：朱孟楠 闫帅
作者单位：厦门大学经济学院
《国际金融研究》2017年第2期
摘要：本文构建了基于投资者异质性的资产价格调整模型，通过对短期国际资本流动规模、股票市场收益率、房地产市场收益率和人民币汇率建立TVTP-MS-VAR模型，研究了短期资本流动与资产价格的关系。研究发现，短期国际资本在股票市场和外汇市场存在显著的区制差异，而在房地产市场仅具有基本面投资特征......
作者：施先旺 李钻
作者单位：中南财经政法大学会计学院
载《经济经纬》2017年第2期
摘要：笔者以2003-2012年我国分析师评级数据、基金公司佣金分仓与季度十大重仓股数据以及上市公司财务数据为样本，研究了基金公司券商的佣金分仓对分析师评级的影响。研究发现，基金公司的佣金分仓与关联分析师对基金重仓股的乐观评级之间呈显著正相关关系；进一步研究发现，声誉机制能显著抑......
作者：杜浩阳 柯金川 方鑫
作者单位：北京交通大学经济管理学院等
载《经济经纬》2017年第2期
摘要：笔者选取2007-2014年深市A股上市公司为研究样本，采用深交所的信息披露评级，运用描述性统计、相关性分析及回归分析等方法研究了信息披露评级对市场波动性的影响。研究结果表明，上市公司信息披露评级越高市场波动性越小，其影响机理在于：信息披露评级越高分析师盈余预测准确......
作者：黄宪 付英俊
作者单位：武汉大学经济与管理学院
载《经济管理》2017年第2期
摘要：本文在分析汇率沟通、实际干预影响汇率机理的基础上，运用2005年7月至2014年12月间的相关数据，实证研究了汇率沟通、实际干预和货币政策操作对人民币汇率及汇率预期的影响。实证结果表明，口头汇率沟通、实际干预对人民币汇率和汇率预期的水平变动均产生合意的影响，实际干预对汇率的效力......
日前，湖北消费金融公司“因贷前调查、贷时审查不到位，导致贷款资金被挪用”，受到湖北银监局处罚。近几个月来，受到处罚的不仅只有湖北消费金融公司，中邮、北银、海尔等多家消费金融公司也受到了来自当地银监局的处罚。处罚的原因主要包括贷前、贷时审查不充分、贷款资金被挪用、超范围开展业务、消费者权益保护不当等。
除上述持牌消费金融公司存在的一些经营问题外，去年以......
作者：邹宏元 罗然
作者单位：西南财经大学金融学院
《国际金融研究》2017年第2期
摘要：本文应用附加短期和长期零约束的结构性向量自回归(SVAR)模型，考察了汇率是中国经济波动的原因还是经济波动的稳定器。研究发现，从方差分解结果看，汇率冲击对中美相对产出、真实汇率、名义汇率、中美利率差的影响都不大，特别是汇率冲击对真实汇率波动和名义汇率波动的解释作用都比需求冲......