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作者:王砾 代昀昊 孔东民
作者单位:华中科技大学经济学院
载《经济学动态》2017年第2期
摘要:我国员工持股计划(ESOP)的启动重新引起了各界的关注和讨论。本文利用2014年至2015年9月30日之间发布员工持股计划草案公告的A股上市公司作为实验组样本,发现投资者对公告的反应显著为正,体现了员工持股计划对企业员工的激励效应。此外,国有企业发布员工持股计划的公告效应更为显......
区块链,说的是一种按照时序将数据区块以顺序相连的方式组合成的一种链式数据结构,并以密码学方式保证的不可篡改和不可伪造的分布式账本。由于账本的特性是“只有记账内容是唯一的时,其记账内容才具有可信任性”,因此记账系统本身就是一种天然的中心化系统。然而这种中心化记账系统却明显存在着不足之处,即当遭遇损坏篡改时,整个系统都将面临着巨大的危机。因此“去中心化......
2016年下半年以来,受益于需求强劲反弹、政治危机逐步缓解等利好因素,欧洲经济持续温和复苏,通胀率开始回升,失业率逐步下降,紧随美国逐步成为发达经济体的领跑者。2017年三季度,受益于制造业和服务业的快速增长,欧元区实际GDP连续第18个季度增长,同比增速达到2.4%,强于预期。受益于持续的货币宽松刺激,欧元区通胀中枢有所提升。国际金融市场也印证了欧洲经济的向好......
新华社消息,日本内阁府15日发布的数据显示,经季节调整后,日本2017年12月核心机械订货总额环比减少11.9%至7926亿日元(1美元约合107日元)。
数据显示,2017年12月制造业和非制造业订货都出现了下滑。具体来看,该月制造业的机械订货总额环比下降13.3%,连续两个月下降。非制造业订货总额环比下降7.3%,时隔3个月出现环比下降。
另据统计,2017年全年日本核心机......
作者:王立军 冯靖越
作者单位:辽宁大学经济学院
载《辽宁大学学报》2017年第2期
摘要:我国商业银行信贷资产证券化历经多轮试点逐步走向常态化发展,这一金融创新工具在为实体经济发展提供服务的过程中发挥的作用和影响日益显著。文章对信贷资产证券化进行了宏观概述,介绍了信贷资产证券化的概念、起源和运行程序,回顾了我国信贷资产证券化的发展历程,分析了我国信贷资产证......
增加A股IPO制度的包容性,已经成为交易所与证监会的共识。
2月28日,百度旗下视频网站爱奇艺公布了赴美上市的招股书文件。据招股书披露,爱奇艺融资目标15亿美元,申请在纳斯达克上市,由高盛集团、瑞士信贷集团和美国银行担任此次IPO承销商。
爱奇艺选择赴美上市,对于当下的A股市场来说,无疑有些敏感。毕竟在进入2018年之后,A股市场的管理层频频向新经济类公司......
作者:张国建 佟孟华 梅光松
作者单位:东北财经大学经济学院
《国际金融研究》2017年第2期
摘要:本文利用GARCH模型测度实际有效汇率波动性,并构建了影响人民币国际化长期因素的计量估计模型,进一步对2002年第一季度至2015年第二季度的时间序列季度数据,采用GMM估计方法考察了实际有效汇率波动对人民币国际化程度的影响。研究发现,实际有效汇率波动是人民币国际化的重要影......
党的十九大报告指出,中国特色社会主义进入新时代,意味着中国特色社会主义道路、理论、制度、文化不断发展,拓展了发展中国家走向现代化的途径,给世界上那些既希望加快发展又希望保持自身独立性的国家和民族提供了全新选择,为解决人类问题贡献了中国智慧和中国方案。可以说,中国道路的成功正在改变世人对人类社会发展道路特别是现代化道路的固有看法,越来越彰显出其世......
进入2018年,美元指数依然呈下跌态势。近期,受美国政府关门危机缓和及股市暴跌后避险情绪影响,美元指数小幅反弹。2月27日,美联储主席鲍威尔国会首秀讲话看好未来两年美国经济前景,还强调了对通胀升至2%目标水平的信心与避免经济过热的必要性,表示渐进加息路径将维持。受此影响,美元指数涨至目前的90.5,创下了最近三周以来的高点。那么,美元指数逆袭之路是否就此展开?......
作者:黄宪 黄彤彤
作者单位:武汉大学经济与管理学院
载《金融研究》2017年第2期
摘要:金融对经济发展的正面作用毋庸置疑,但若金融发展超过实体经济发展达到一定程度时,是否反而会对经济增长产生负的影响?针对这一问题,本文提出了“金融超发展”的概念,意指当金融部门发展相对于实体部门发展“超”过一定程度,会带来资源的次优配置,并容易引发系统性风险,不利于经济的......