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自从中国经济进入新常态后，质量逐渐成为热词。纵观近年两会、2017年10月份的十九大以及2017年12月18日至20日召开的中央经济工作会议，高质量已然成为主流。这说明，高质量发展一方面将成为未来5年和各类政策会围绕的重点，另一方面也将成为我国新时代经济建设的重要基础。
围绕高质量发展，中央经济工作会议通过一系列关键词诠释了我国经济发展下一步要做的工作，分别是财......
可以预见，2018年对人工智能的探索将会渗透到更广泛的领域，在线医疗、在线教育将迎来更加良性的竞争发展态势，从而改变这两个领域长久以来发展不平衡、不充分的局面。而促使互联网与医疗和教育相结合也将成为各地扶贫攻坚的主要手段之一。在数字经济时代，先进制造业必定要与工业互联网深度融合。与BAT所主导的消费端的互联网相比，工业互联网的竞争将更加剧烈，因为这将是世......
国际大宗商品市场整体升温
1.国际大宗商品价格总体震荡上行
2017年以来，国际大宗商品价格呈先跌后涨的态势。上半年，大宗商品整体在延续了2016年强势反弹的趋势并达到年内高点后，受国际油价拖累开始阶段性震荡下行。RJ/CRB商品期货价格指数于2017年1月下旬达到195.14的高点后大幅下挫，到2017年6月下旬累计下跌幅度达到14.6％。此后，大宗商品价格止跌回升，总体水平比......
作者：于宝亮 鲁晏辰 张明
作者单位：中国社科院研究生院等
载《投资研究》2016年第12期
摘要：本文利用我国商业银行2012年初至2016年6月份的信贷资产证券化数据和财务数据，通过Probit和Logistics模型研究了我国商业银行发起信贷资产证券化的驱动因素，通过Tobit模型研究了我国商业银行信贷资产证券化发起规模的驱动因素。研究表明，不良贷款率越高、资本充足率越低、非利息收......
A股市场已经成为中国经济转型的重要引擎和助推器，港股市场在此历史进程下，顺应时代潮流，开启新征程是大势所趋。
两地股市的特征对比
截止到2017年12月份，A股创业板共有710家上市公司，总市值5.13万亿人民币，市盈率53.83倍，2017年平均股息率0.52％，年化波动率55.65％，区间日均换手率4.66％。虽然A股创业板于2009年10月30日成立，落后于港股创业板10年，然而......
作者单位：浙江财经大学数据科学学院
载《上海金融》2016年第12期
摘要：传统民间借贷已出现了网络化发展的趋势。以利率期限结构为视角，本文对民间借贷和网贷利率的期限偏好进行对比。研究发现，虽然二者的期限结构都呈“U”型，但水平和拐点有显著区别。利用主成分方法分别提取了二者的主因子，并用数值例子考察了如何根据敏感度管理投资组合的利率风险。最后，对规范网络借贷......
作者：相天东 严明义
作者单位：西安交通大学经济与金融学院
载《河南社会科学》2016年第12期
摘要：2016年以来，我国股市在短时间内出现将近40%甚至以上的下跌，是我国股票市场建立以来真正出现的第一次危机，在世界股票市场历史上也是十分罕见的。我国股票市场此次异常波动的根本原因在于股指期货、融资融券、股票期权等金融衍生工具的制度设计存在缺陷。对于制度设计缺陷如不......
作者：卢超 聂丽
作者单位：东北师范大学经济学院等
载《学术交流》2016年第12期
摘要：在乌利希(Uhlig,2005)提出的符号约束方法的基础上，通过施加正交约束，过滤掉货币供给冲击、宽松货币政策冲击、“国家队”救市冲击对降准、降息冲击的干扰，可以较全面地探讨降准、降息对中国金融市场体系的影响。研究表明，降准、降息对股票价格具有微弱但相对持久的正影响；短期内引发人......
作者：阮素梅 何浩然
作者单位：安徽财经大学金融学院
载《经济问题》2016年第12期
摘要：高效率、低门槛、无摩擦等特性加快了P2P网贷风险在不同市场间的传播。运用一元SV模型和厚尾多元动态随机波动模型(DGC-MSV)，分析了P2P网贷市场与股票市场之间的波动溢出效应。研究发现：P2P网贷收益率不仅具有波动聚集性、尖峰厚尾特征，而且还存在显著的杠杆效应，然而高风险高收益现象......
作者：朱玉杰 蒋汇
作者单位：清华大学经济管理学院
载《投资研究》2016年第12期
摘要：本文利用2003-2013年间中国A股上市公司贷款数据，研究了银企关系、所有制对银行贷款的影响。研究结果显示，无论从贷款额或贷款资产比率上衡量，公司的关系银行数量与其银行贷款呈显著正相关关系。同时，股权结构中存在国有股的公司在银企关系密切程度相同的情况下获得了更多的银行贷款。上......