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作者单位:首都经济贸易大学统计学院
载《金融理论与实践》2016年第12期
摘要:由于投资者间异质性假设可以对金融异象给出合理的解释,因此异质性成为金融研究的热点。借鉴已有文献,从投资者的交易行为入手研究我国证券市场的异质性投资者,把投资者分为理性交易者、正反馈交易者和内在价值交易者。理论上,我们看到资产的收益与各类投资者所占的比例密切相关。实证分析中,以......
作者:李宏瑾 苏乃芳
作者单位:中国人民银行营业管理部等
载《世界经济》2016年第12期
摘要:本文详细分析了自然利率在货币理论和政策中的重要意义,从理论上说明了新魏克赛尔框架下自然利率的具体含义,并构建状态空间模型对中国的自然利率进行了估算。结果表明,样本期内中国自然利率均值约为2.5%左右,与中国资本回报率的典型性事实相符;自然利率是与货币政策框架无关并源......
在监管部门的多次催促下,乐视网债务危机的解决有了初步进展,滞留美国不归的贾跃亭委托妻子甘薇等人全权处理乐视债务问题。新年一周之后,乐视商城核心优质资产以9290万元的作价抵债给新乐视智家,同时出售8.07亿港元酷派股份。
至此,乐视的“烧钱模式”正式变为“还钱模式”,乐视正在为过去疯狂的“烧钱模式”还债。甘薇“替夫还债”,即使能还清债务,但能还给投资者一个崭......
当前,我国商业银行正面临数十年未有之大变局,机遇与挑战并存,回归本源、深度转型的大幕已经开启。2018年是决胜全面建成小康社会、实施“十三五”规划承上启下的关键之年,商业银行将坚持稳中求进总基调,有效服务实体经济,全力防范化解风险,大力支持供给侧结构性改革,行业运行将呈现盈利增速提升、资产质量改善、资负结构调整、资管业务加快转型、智能投顾稳步开展等五......
国家统计局网站消息,2017年12月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨4.9%,环比上涨0.8%。工业生产者购进价格同比上涨5.9%,环比上涨0.8%。2017年全年,工业生产者出厂价格同比上涨6.3%,工业生产者购进价格同比上涨8.1%。
一、工业生产者价格同比变动情况
工业生产者出厂价格中,生产资料价格同比上涨6.4%,影响工业生产者出厂价格总水平上涨约4.78个百分点。其......
伴随全球经济的复苏步伐,市场普遍预期全球货币政策正常化将会到来。然而,回顾2017年以来的货币政策走势不难发现,主要经济体对货币政策调整的态度有异,货币政策分化的态势不会快速消失。
美联储方面,2015年12月以来数次加息,已将联邦基金目标利率提至1.25%—1.5%,市场预计美联储在2018年还将有3次加息的可能。欧央行对宽松政策的退出则相当谨慎。在保持零利率政......
网联与支付清算体系变革(载《中国金融》2017年第21期)...
2017年12月15日,香港交易及结算所有限公司及其附属公司香港联合交易所有限公司(以下统称“港交所”)就2017年6月16日发布的《有关建议设立创新板的框架咨询文件》发表官方的咨询总结意见,并发布了题为“香港交易所就拓宽香港上市制度拟定发展方向”的公告。
根据市场反馈的共识性意见,港交所明确,要积极拓宽香港的上市制度,便于新兴产业企业与创新型公司赴港上市,确......
习近平同志在党的十九大报告中指出:“从十九大到二十大,是‘两个一百年’奋斗目标的历史交汇期。我们既要全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标,又要乘势而上开启全面建设社会主义现代化国家新征程,向第二个百年奋斗目标进军。”我们要深刻领会党的十九大精神,以永不懈怠的精神状态和一往无前的奋斗姿态决胜全面建成小康社会,胜利开启全面建设社会主义现代化国家......
作者单位:暨南大学经济学院
载《海南金融》2016年第12期
摘要:本文运用随机前沿分析(SFA)方法测算了我国13家上市银行2002-2014年的利润效率,分析了其变化趋势及原因,并建立固定效应面板模型来实证研究外部竞争压力与银行效率的关系,实证结果表明,外部竞争压力的变大,银行效率整体显著上升,但这种影响因银行所有权性质而存在不同,对国有银行是显著的提升作用,对股份制......