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作者单位:中国人民银行营业管理部
载《上海金融》2016年第11期
摘要:随着我国对外开放程度的扩大以及资本账户开放进程的推进,汇率通过影响短期资本流动进而影响股票价格,并最终传递到实体经济的渠道正发挥越来越重要的作用,此时研究人民币汇率、股票价格与产出、通货膨胀之间的关系具有重要意义。本文首先构建人民币汇率、股价、产出、通货膨胀之间的理论模型;其次运用VA......
中央经济工作会议不仅再次强调“加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度”,而且首次提出发展长期租赁,保护租赁利益相关方合法权益,支持专业化、机构化住房租赁企业发展。这一房地产市场平稳健康发展的长效机制,隐含着非常明确的政策诉求重点,决定了新的一年乃至未来更长时期我国房地产市场的基本取向。
机构租赁大发展,能解决私人“短租”的痛点:首先,......
从目前态势看,在条码支付市场快速发展的同时,相关部门需要从宏观管理层面同步更新,出台配套政策以为新情况打“补丁”。
近日,人民银行发布了《中国人民银行关于印发<条码支付业务规范(试行)>的通知》(下称《规范》),配套印发《条码支付安全技术规范(试行)》和《条码支付受理终端技术规范(试行)》,自2018年4月1日起实施。
近年来,扫码支付日益普遍,......
我们看到,投融资对于优化经济结构、促进经济转型升级有着重要意义。而在这个过程中,税收需要发挥有效的激励机制作用。
投融资带动经济结构优化
虽然拉动GDP增长有三驾马车——进出口、消费和投资,但中国的实践证明在过去的十年间,投资对经济增长起着至关重要的作用。在未来,投资依然是经济结构改革的重要路径。
在投资方面,对内对外有两个着力点。一个路......
作者:张健华 王鹏 冯根福
作者单位:北京农商银行等
载《经济研究》2016年第11期
摘要:本文研究了中国银行业结构与全要素生产率增长之间的关系。为得到更加稳健的结论,在已有研究基础上,本文从几个方面做了改进:(1)根据1999-2012年中国所有大型商业银行、股份制商业银行以及城市商业银行分省数据,计算分省的银行业集中度指标(HHI和CR4)衡量银行业结构;(2)采用参数方法,......
翁氏藏书:传承家族精神(载《金融博览-财富》2017年第11期)...
财政部网站消息,2017年1-11月,全国国有及国有控股企业(以下简称国有企业)经济运行态势良好、稳中有进,国有企业收入和利润持续较快增长,利润增幅高于收入9个百分点。
一、国有企业主要经济效益指标情况
(一)营业总收入。1-11月,国有企业营业总收入467397.6亿元,同比增长14.5%。(1)中央企业278164.4亿元,同比增长13.2%。(2)地方国有企业189233.2亿......
作者单位:桂林理工大学
载《财经论丛》2016年第12期
摘要:从银企关系的视角分析银行关联是否影响企业并购概率及结果,重点考察银行关联对我国并购及并购绩效影响的作用机制。使用2006-2012年我国上市公司数据,实证检验结果发现:银行关联显著增加了企业并购概率,且董事会银行背景关联和银行股权关联都显著增加了企业并购的概率;银行关联公司的并购绩效显著低于非银行关联公......
作者:李益娟 罗正英
作者单位:苏州大学商学院等
载《财经问题研究》2016年第12期
摘要:本文深入剖析股权集中所导致的大股东控制,以及大股东控制的激励效应和侵占效应对大股东价值和企业价值的影响,并在LLSV模型中纳入代表激励效应的现金流权变量和代表侵占效应的两权分离变量,数理模型及模拟仿真结果都表明,大股东控制具有激励和侵占的双重效应,随着现金流权比例的增加......
作者:胡聪慧 于军
作者单位:对外经济贸易大学国际商学院
载《财经研究》2016年第12期
摘要:送转和定向增发是A股市场上常见的两种公司行为。文章旨在从市值管理的视角,揭示上市企业送转与定向增发的内在关联及其经济逻辑。研究发现:(1)定向增发企业送转的比例与规模显著高于配对的未增发企业,而且两者的差异在增发后显著大于增发前;(2)在有外部机构投资者参与的定向增发中......