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作者:张红伟 杨琨
作者单位:四川大学经济学院
载《南方经济》2016年第11期
摘要:中国城镇居民消费和财富能否预测股票市场收益率?借鉴Lettau和Ludvigson消费财富比的研究思路,考察中国城镇居民消费和财富对股票资产定价的影响。研究表明:第一,消费财富比反映了典型代理人根据预期收益率变化而不断调整的消费行为,测度了消费对长期均衡的短期偏离程度;第二,消费财富比本......
作者单位:浙江工商大学金融学院
载《中国工业经济》2016年第11期
摘要:2008年国际金融危机后,延付银行高管薪酬已成为中国监管部门降低金融风险的重要举措。理论上,这一政策实施很可能降低银行的收益波动性,进而降低其通过LLP进行盈余管理的动机。本文利用2010年银监会发布《商业银行稳健薪酬监管指引》这一政策冲击和中国银行业2009-2013年的数据,通过“准自然实验”的PS......
作者:王姗姗 庞晓波
作者单位:国家邮政局发展研究中心等
载《浙江社会科学》2016年第11期
摘要:本文通过SEIR模型传染机制,以欧债危机为例,比较了不同潜伏期下金融危机在全球贸易网络和全球金融网络中的传染特征,进一步观察了类似“欧猪五国”多个传染源同时爆发金融危机时的传染特征。基于此方法,从全局视角分析了我国在贸易和金融两条主要传染途径下的易感性强弱,为我......
新华社消息,德国市场研究机构捷孚凯22日公布的报告显示,德国2018年1月消费者信心先行指数比上月增加0.1点至10.8点。
报告显示,在反映德国消费者信心指数的三项指标中,经济前景指标上升0.9点,至45.2点,创2014年7月以来最高值;收入预期指标结束连续三个月的跌势,升至54.3点;消费和购买倾向指标略微下调至57.1点,依然保持较高水平。
捷孚凯分析师罗尔夫·比......
“脱实向虚”风险防范与金融助力实体经济发展(载《改革》2017年第10期)...
作者单位:宁夏大学经济管理学院
载《技术经济与管理研究》2016年第11期
摘要:伴随着互联网技术及金融自由化浪潮的快速发展,互联网金融以便捷的操作模式及廉价的交易成本为优势,掠夺了商业银行大量的客户资源,致使商业银行传统的金融业务面临较大的冲击。商业银行不得不顺应金融市场的需求,对自己的业务形态进行创新。由互联网模式带来的变革标志着我国正式迈入互联网金融......
眼下或许还很难就中国经济新旧周期交替的时间节点给出精准判断,但新一轮发展周期的时间轴,无疑以两个月前召开的十九大为逻辑起点。因此,由发展蓝图和供给侧结构性改革推动的中国经济增长列车,可能已到了新周期的“站台”,但是如何由新周期的“敲门”到“进门”,进而实现21世纪中叶中国发展目标,既需要即期和中长期的调控拿捏、战略设计与有效执行,更离不开对业已表露......
新华社消息,美国联邦储备委员会13日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.25%至1.5%的水平,这是美联储今年以来第三次加息,符合市场普遍预期。
美联储当天结束货币政策例会后发表声明说,11月份以来的信息显示美国经济保持稳健增长,就业市场继续强劲,失业率进一步下降;家庭消费保持温和增长,企业固定资产投资近几个季度有所回升。但今年以来美国整体通胀率出......
作者单位:东北财经大学公共管理学院
载《中央财经大学学报》2016年第10期
摘要:鲜有文献对比分析城乡二元结构体制下人口年龄结构的储蓄效应差异,笔者基于城乡差异的视角,分别以城镇地区和农村地区为研究对象设定回归方程,利用2000-2014年中国省级面板数据,对人口年龄结构的储蓄效应进行了城乡差异分析。系统广义矩估计和门槛回归结果表明:在城镇地区,少儿抚养比对居民储......
作者单位:中国人民银行金融研究所博士后科研流动站
载《国际金融研究》2016年第11期
摘要:本文构建境外人民币需求影响因素理论模型,并借助协整检验、误差修正模型与马尔科夫区制转换向量自回归模型,实证检验各类可能因素对以离岸市场为代表的境外人民币需求动态变化的影响效应。研究结果表明,人民币汇率预期波动对境外人民币需求产生较强的长期影响效应,且当人民币汇率预......