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作者:黄珺 魏莎
作者单位:湖南大学工商管理学院
载《管理评论》2016年第11期
摘要:为探究政治关系背景独董的资源获取效应及其作用边界,本研究以2010-2012年沪深A股上市公司为样本,分析并检验了独立董事政治关联对银行信贷的影响以及企业产权性质和高管政治关联对独董政治关联贷款效应的调节作用。研究结果表明,独董政治关联能够增强企业进行银行信贷的能力;此外,贷款效......
作者:张少哲 魏琳
作者单位:中央财经大学等
载《当代财经》2016年第11期
摘要:在我国债券市场中,企业与评级机构有着较为稳定的合作关系;同时随着合作的增加,企业债券的信用评级也呈现出上升趋势。这一现象的产生可能有两方面的原因:一是合作关系使企业在评级结果上受益;二是企业从发债经验中学会了获得更高评级的技巧。基于2006-2015年城投债数据的实证分析发现,尽管合......
作者:宋凌峰 阳浪
作者单位:武汉大学经济与管理学院
载《管理科学学报》2016年第11期
摘要:基于资产负债表分析经济下行背景下企业部门、银行和政府间信用风险传导,利用或有权益资产负债表中显性负债和隐性担保项目构建信用风险反馈模型分析银行部门和政府间信用风险反馈,最后结合我国政府对银行救助特点,分析政府对银行的隐性救助方式与救助成本之间的关系。实证结果表明......
新常态下产融结合的规范与发展(载《中国发展观察》2017年第17期)...
作者单位:河南财经政法大学会计学院
载《管理评论》2016年第11期
摘要:针对近年来成熟资本市场普遍存在的极大日收益率异象,本文以中国A股上市公司为样本,实证检验了极大日收益率异象在新兴市场的存在性,并在行为金融框架内,基于“热手效应”和“赌徒谬误”理论,对该资产定价异象进行了解释。本文认为,投资者短期内的“热手效应”及随后的“赌徒谬误”决策偏差可解释极大......
作者单位:中山大学管理学院
载《管理科学学报》2016年第11期
摘要:利用计算实验方法考察T+0交易制度对市场质量的影响。实验结果表明,无论是在正常还是异常波动的市场中,相对于T+1,T+0制度降低了日内波动性、增加了日内流动性和定价效率,因而改善了市场质量。这是由于在T+1制度下,投资者买入股票后,如果当天的市场价格发生较大波动或其预测价格发生了变化,投资者无法进......
12月9日,在2017中国企业领袖年会上,珠海格力电器股份有限公司董事长董明珠再放豪言,这一回却是以真金白银阐述一个简单的道理——企业别一味依赖政府减税。她说,“格力今年(营收)增长了400亿,利润达到了15%的净利率,税收超过了200亿元。政府天天在给我们松绑,说给企业支持,减税免税,但该死的企业还是会死,因为没有创造力。格力交了200亿的税,没觉得很困难,因为......
作者单位:中国人民大学经济学院
载《东岳论丛》2016年第11期
摘要:在中国经济社会面临深刻转型的背景下,资本市场的作用尤为凸显,资本市场的改革、创新和发展对中国经济复苏、结构调整和增长方式的转变具有重大意义。在此基于1992-2012年OCED国家与中国的面板数据,对股票市场与经济增长的关系进行了实证研究。在研究中,为了控制技术革新、经济周期等共同冲击的潜在影响,对......
美联储近期按下了加息按钮,这是其今年以来第三次加息,总体符合市场预期。美国经济复苏状况良好为加息提供了强有力的支持,美联储官员对美国经济增长、就业和通胀普遍持有较强的信心。而作为对美联储加息的反应,我国央行仅进行了象征性操作,这再次表明央行对坚持宏观去杠杆政策的态度,我国货币政策仍将延续稳健中性的基调。
美联储发布的声明显示,美联储官员充分肯定了美国......
新华社消息,德国联邦统计局13日公布的统计数据显示,德国11月份通胀率为1.8%,略高于10月份的1.6%。
数据显示,11月份能源价格对通胀率影响明显,较去年同期增长3.7%。食品价格同样涨幅明显,同比上涨3.2%。
环比来看,11月份消费价格指数上涨0.3%,其中,能源价格环比涨幅最明显,为1.3%。
欧洲央行的通胀目标是接近但低于2%。作为欧元区最大经济体,德国......