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作者：粟芳 方蕾
作者单位：上海财经大学
载《管理世界》2016年第9期
摘要：根据2015年上海财经大学“千村调查”的调查数据，本文深入分析了农村金融市场银行排斥、保险排斥和互联网金融排斥的程度及根源。基于渗透度、使用度和效用度三维度指标体系，用信息熵法测度了农村金融市场的银行排斥、保险排斥和互联网金融排斥的程度；运用Oaxaca-Blinder分解法从供给排斥、自我排斥和......
作者：张岩 吴芳
作者单位：厦门大学管理学院
载《财贸经济》2016年第9期
摘要：本文研究发现发行价格受到管制的公司会出于利益防御的动机强化IPO阶段的盈余管理，而且盈余管理的程度随着期望市盈率、大股东持股比例以及外部融资需求的提高而上升。从区别产权性质来看，上述关系仅存在于民营企业样本中，而在国有企业样本中并不明显。进一步研究发现，发行价格受限制的公司通过......
作者：侯县平 黄登仕 陈王 徐凯
作者单位：成都信息工程大学管理学院等
载《管理评论》2016年第9期
摘要：金融市场典型事实对于风险测度及风险管理至关重要，本文在金融市场典型事实约束下分别构建了不同的债券市场风险测度模型，通过严格的后验分析对比研究了各种模型的适用范围和准确程度，进而分析了不同典型事实在风险管理中的应用价值。实证结果表明，测度中国债券市场的动......
作者单位：江西财经大学金融学院
载《当代财经》2016年第9期
摘要：宏观金融政策是影响企业投融资行为的重要因素，金融约束是现阶段中国企业所面临的最主要的宏观金融环境。在金融约束政策框架下，用2004-2013年数据对A股公司的投融资行为进行实证研究，并通过编制的金融约束指数可以看出，中国的金融约束政策是松紧波动的；金融约束政策对国有上市公司和非国有上市公司所产生的......
作者：马如静 唐雪松
作者单位：西南财经大学金融学院等
载《财经科学》2016年第9期
摘要：针对证券市场普遍存在的学者背景独立董事，本文利用上市公司(2004-2012年)数据，研究发现董事会中学者背景独立董事比例越高时，公司财务业绩越好，CEO变更——业绩敏感性越高。特别地，当公司经历业绩滑坡后，将聘任更高比例的学者独董。进一步细化分析发现，综合型学者独董在提高业绩、......
作者：吴卫星 邵旭方 陶利斌
作者单位：对外经济贸易大学金融学院
载《管理世界》2016年第9期
摘要：资产价格的变化对家庭的财产性收入和财富积累有重要影响。在房地产和股票等资产价格快速上涨的阶段，参与这些资产市场的居民家庭的财富实现了快速提高，尤其是充分利用住房抵押贷款、融资等财务杠杆手段的家庭财富增长地更加迅速，不同家庭之间的财富差距有可能进一步扩大。本......
作者：蒋德权 徐巍
作者单位：武汉大学经济与管理学院等
载《财经论丛》2016年第9期
摘要：企业集团内部资本市场错综复杂的关联交易降低了内部交易各方对高质量公开信息的需求，也提高了证券分析师通过市场信息对交易行为进行类比解读的成本。因此，企业集团内部资本市场规模越大，其成员公司的股价中包含的特有信息越少，体现为更少的证券分析师关注度和更低的盈余预测准确度。......
作者单位：上海财经大学金融学院
载《保险研究》2016年第9期
摘要：基于“风险”新定义，风险管理应该是对“外因通过内因起作用，形成综合效应”这一动态过程的管理，三个要素缺一不可，尤其是对风险导因的管控，这才是风险管理的抓手。而且，将决策主体看作由不同个体组成的集体或系统，是全面风险管理区别于一般风险管理的关键所在。在风险与不确定性决策理论框架下，本文试图......
作者：潘煜 徐四华 方卓 范静 高丽 方汉明 饶恒毅
作者单位：上海外国语大学国际工商管理学院等
载《管理科学学报》2016年第9期
摘要：从情感体验的视角，依次研究人们面临金融风险决策时的主动与被动选择模式偏好、伴随的情感体验差异、以及不同人格特质对风险偏好的影响。首先通过大规模在线问卷调查发现，在面临多种金融风险决策的情境下，人们偏好于主动而非被动选择，高感......
作者：邱穆青 谭文浩 楼永
作者单位：同济大学经济与管理学院等
载《投资研究》2016年第8期
摘要：利用手工收集的2007-2012年上市公司内部资金往来数据，本文发现内部资金往来可以显著降低公司因预防性动机而持有的现金水平，并且在私营企业、非经营性资金往来中以及货币政策偏紧时期降低的更明显。同时，这一作用不仅显著提高了公司持有现金的市场价值，也提高了公司的市场价值......