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“去杆杠”、“防风险”的监管风潮中,与“影子银行”高度相关的地方政府债务问题再次成为关注的焦点之一。2015年以来,在投融资平台受限的背景下,地方政府大量通过PPP项目、政府引导基金以及违规担保等,变相扩大隐性债务规模。在资金供给端,则与各类“影子银行”对接,既没有在政府的负债中得以体现,也没有被纳入银行的资产负债表,风险敞口极不透明。一方面有可能造成地方......
作者:都红雯 徐斌
作者单位:杭州电子科技大学经济学院
载《商业研究》2016年第5期
摘要:以货币乘数理论为依据建立电子货币对货币乘数影响的分析框架,并运用2008-2014年的季度数据进行实证检验。研究结果表明,电子货币的发行会影响货币乘数,进而影响货币供应量;不同类别的电子货币对不同层次的货币乘数有不同的影响:卡基电子货币会放大货币乘数m1和m2,而网基电子货币会......
作者单位:四川大学经济学院
载《管理世界》2016年第5期
摘要:随着我国经济进入新常态以及国际经济环境的变化,我国外汇储备的规模将会有自然而然的调整。本文认为,当前对我国外汇储备的有效管理,不必纠结于规模,而应该更多地思考如何在保障安全性的前提下,提高其流动性和收益性,让巨额外汇储备更好地服务于经济增长和改善民生。
关键词:我国外汇储备;有效管理
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在风云激荡之中,人民币“8·11”汇改已走过第二个年头了。回首两年,人民币汇率运行既经历了阶段性起伏,又在制度创新中企稳反弹。得益于此,人民币的汇改方向进一步明确,人民币成长为国际货币的新征途即将开启。
基于对“8·11”汇改历程的全面梳理,我们认为,随着人民币汇率双锚机制的逐渐确立和完善,人民币汇率运行已呈现出三大新特征。第一,高估压力释放,汇率重返......
财政部网站消息,美国商务部8月23日发布数据显示,经季调后,美国7月份新房销售数量为57.1万套,环比下降9.4%。
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作者:熊风华 黄俊
作者单位:西南大学经济管理学院
载《财经问题研究》2016年第5期
摘要:本文利用我国2007-2014年上市公司数据,以单一大股东控制公司与多个大股东控制公司为样本,研究了股权集中度与大股东制衡对公司绩效的影响。研究结果表明:(1)股权集中度与公司绩效呈左低右高的U型关系,单一大股东控制公司中隧道效应与利益趋同效应同时存在,但利益趋同效应占主导;(2......
习近平同志在全国金融工作会议上指出,防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。防范金融风险,需要深入认识和理解金融的本源。在这方面,马克思经济学可以给我们很多启示。
实体经济是马克思经济学研究的逻辑起点和核心所在。马克思在《资本论》第一卷第一章开宗明义地写道:“不论财富的社会形式如何,使用价值总是构成财富的物质内容。”生产物质产品的是产业资......
在供给侧改革的五大任务中,去杠杆是关键一环。国企降杠杆又是去杠杆的重中之重。那么,国企降杠杆的效果如何呢?
据财政部稍早时候发布的国有企业经济运行数据,截至6月末,国企负债率为65.6%,而去年6月末为66.3%,这意味着,今年上半年国企负债率同比下降了0.7个百分点。本周三召开的国务院常务会议也提到,今年前7个月央企资产负债率比年初下降了0.2个百分点。
本周......
近期,中国人民银行印发了《中国金融业信息技术“十三五”发展规划》(以下简称《规划》)。此次央行公示的《规划》不仅回顾了“十二五”期间我国金融业信息技术的发展概况,而且对目前面临的机遇与挑战做出了详细梳理,更重要的是确立了“十三五”期间金融业信息技术工作的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施。《规划》旨在阐明“十三五”时期金融业信息技术发......
作者:张一 吴宝秀 李喆
作者单位:东北大学工商管理学院
载《管理评论》2016年第5期
摘要:在全球金融一体化程度不断深入的背景下,金融危机所伴随的传染效应需要加倍关注。以2007年全球金融危机为背景,采用多元FIAPARCH动态时变相关系数模型研究了此次危机对巴西、俄罗斯、印度、中国和南非五个新兴市场国家间的传染效应,按照宏观经济定性分析法和隐马尔科夫转换模型两种方......